玻璃期货呈现反弹行情 玻璃的“金九银十”是否可期？

　　今年8月，华东、华北玻璃行业会议提振了市场信心，各地玻璃企业掀起了“涨价潮”，市场出现了产销两旺的火热态势。随着旺季行情的逐步启动，以及行业普遍性的递进式涨价动作的刺激，行业库存也呈现出下降趋势。同时，近期玻璃期货呈现出反弹的行情。

　　在下游房地产市场收紧的情况下，玻璃的“金九银十”是否可期?在日前由期货日报于武汉主办、郑商所特别支持的“期宝”2019年四季度玻璃行情分析研讨会上，各相关行业嘉宾结合玻璃近期走势，从宏观环境、自身供需、未来展望等方面分享了自己的观点。

　　市场出现“涨价潮” 行业库存进入低位

　　“8月12日，华东、华北等地区的市场研讨会在淄博的举行，很大程度上提涨了市场信心，稳定了玻璃行情。会后，现货厂家普遍采取递进式的涨价节奏，分四次落实200块/吨的涨幅，这一举动促使下游贸易商积极提货。”山东金晶科技期货部负责人焦勇刚在会上表示。

　　事实上，在传统旺销季节到来之际，各地玻璃生产企业掀起了“涨价潮”，市场出现了排队拉货的繁荣景象。随着旺季行情的逐步启动，以及行业普遍性的递进式涨价动作的刺激，行业库存呈现出下降趋势，8月的贸易商备货高峰令市场库存从4000万重量箱的高位回落，达到今年春节以来的低位。

　　“可以说，目前整个行业库存是处在一个低位状况，未来两个月整个行业库存不会出现大幅度的累库。”焦勇刚说，行业库存自4月中旬达到峰值后开始持续下降，6月份冷修产能的增加，使梅雨季节库存保持平稳。截至8月下旬，重点省份生产企业库存总量3220万重量箱，较月初减少300万重量箱，降幅达8.5%。目前的库存水平已经进入近三年低位区间。

　　行业库存具有很明显的周期性，也是反映供需关系的线型结果之一。“每年的周期表现很明显，一季度库存快速增长，之后逐步进入一个下行的周期，在8、9月份的位置库存会出现一个小幅的反弹。为什么会出现这个规律呢?”

　　焦勇刚解释说，一季度累库是出于气候因素的影响，再加上春节假期下游停工，因此基本上库存的高点出现在2月底、3月初。二季度工厂开始陆续开工，终端工地进行补货，行业库存进入快速消化期，市场初步启动。三季度库存则是振荡下行的过程，这是对需求旺季启动的预期，再加上下游进货囤货意愿较强，库存出现反复性下降的情况。

　　四季度库存小幅下降，一是来自需求地产年末赶工，加上汽车、家电的旺季来临，二是因为生产企业必须要保持低库存状态以此回收资金过冬，如果年底的时候库存降不到一个合理的位置，那么后期就可能出现库存压力。因此北方地区每年都有“冬储”现象，这是行业的库存周期表现。

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