华林证券：市场风险偏好处于修复过程 后市震荡或有延续

【华林证券：市场风险偏好处于修复过程 后市震荡或有延续】周三A股一改近期颓势单边上行，白马股集体复苏，题材股全面开花，两市涨停个股超百家。市场风险偏好处于修复过程。市场震荡行情格局仍未改变，需要注意轮动节奏。

　　财经要闻

　　1、4月金融数据发布

　　中国1-4月固定资产投资同比增6.1%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。中国4月规模以上工业增加值同比增5.4%，预期6.5%，前值8.5%。中国4月社会消费品零售总额同比增7.2%，预期8.7%，前值8.7%。

　　大势研判

　　技术面(盘面)：周三(15日)A股一改近期颓势单边上行，白马股集体复苏，题材股全面开花，两市涨停个股超百家。上证综指收盘涨1.91%报2938.68点；深证成指涨2.44%；创业板指涨2.28%；两市成交5128亿元，较上日略有放量。综合来看，北向资金对A股影响较大，短期仍有反弹可能，但考虑到震荡格局不变，建议在本周五前后择机高抛。

　　政策消息面：4月金融数据发布，多项数据不及预期。

　　市场氛围：市场风险偏好处于修复过程。

　　估值层面：上证综指PE(TTM)12.13倍；沪深300 PE(TTM)10.54倍；创业板PE(TTM)52.63倍。

　　操作上：仓位4成左右。市场震荡行情格局仍未改变，需要注意轮动节奏。

　　资产配置

　　▼权益类资产(40%仓位)：

　　重点关注科创板相关概念股。科创板渐行渐近，战略配售基金也具有优先配售优势，建议关注折价战略配售基金。

　　▼低风险资产(60%仓位)：

　　现金管理工具：截止2019年5月15日大成添益货币(511690)7日年化收益率2.14%，闲暇资金可积极配置。

　　热点板块

　　上海本地股：随着经济改革不断推进，长三角作为中国重要区域，存在享有长期政策红利的机会。

　　科创板：券商完成首次科创板全网测试，科技产业政策红利、5G、科创板等事件渐近，计算机板块(如云计算)值得期待。

　　行业资讯

　　【TMT-传媒】电影院线、影视内容、有线电视板块均录得一定程度的增长。不过，受到监管政策的影响，以及行业自身竞争的加剧，三大板块都面临一定压力，短时间内业绩增长面临压力。

　　【TMT-电子】根据市场研究机构Yole Developpement的数据，全球SiC功率半导体市场将从2017年的3.02亿美元，快速成长至2023年的13.99亿美元，2017~2023年的市场规模年复合成长率(CAGR)为29%，推动力来自混合动力及电动汽车、电力和光伏(PV)逆变器等方面的需求，市场潜力巨大。

　　【TMT-通信】广东省工信厅党组书记、厅长涂高坤在“民声热线”节目上介绍了《广东省加快5G产业发展行动计划(2019-2022)》有关内容。他透露，《行动计划》指出，到2020年底，珠三角中心城区5G网络基本实现连续覆盖和商用，5G产值超3000亿元；到2022年底，珠三角建成5G宽带城市群、粤东粤西粤北主要城区实现5G网络连续覆盖，形成万亿级5G产业集聚区，5G关键技术自主创新能力迈入先进行列。

　　【TMT-计算机】基于人工智能和物联网的巨大风口，2018年智能音箱市场继续呈井喷式发展。从2018全年市场数据来看，阿里巴巴全年的出货量达到890万台，占全球智能音箱出货量的比重达11.4%；小米的出货量为710万台，占全球智能音箱出货量的比重为9.1%；百度的智能音箱出货量为360万台，比重为4.6%。这三大中国品牌的合计市场份额达到25.1%，而2017年的合计市场份额不足4%，中国智能音箱在国际市场上的地位大幅提高。