景气指数环比上升 建议行业理性看待市场

　　2019年12月中国棉纺织景气指数47.27，与11月相比上升0.82。12月2日，储备棉轮入再次拉开帷幕，本次新疆棉轮入是临时收储结束六年后首次启动，市场关注度较高。从轮入情况来看，轮入首周入储顺利，平均成交率67%，平均成交均价格13222元/吨。但随后由于轮入价格吸引力不大，企业产生观望惜售情绪，成交率开始下滑。本月中美经贸磋商取得突破进展，历时22个月的谈判协商，中美在平等和相互尊重原则基础上取得了初步共识。目前，第一阶段经贸协议文本达成一致，国务院关税税则委员会正在根据相关企业的申请，有序开展部分自美进口大豆、猪肉等商品加征关税的排除工作，美棉纳入清单概率增大。但值得注意的是，中美贸易摩擦谈判虽已接近达成阶段性成果,但仍有不可知的变数需要预防与应对，行业应理性看待。

　　12月原料采购价格指数46.49，与11月相比上升0.78。12月国内外棉花整体保持小幅震荡，持续走高的态势。12月上旬，中美贸易谈判再生变数，国际棉花现货价格小幅波动，国内棉花现货价格先跌后涨，中下旬在中美经贸磋商利好消息的刺激下，国内外棉价逆转颓势，开始小幅上涨。具体数据，CotlookA指数平均值75.83美分/磅，环比上涨0.97美分/磅；国内3128B级棉花现货均价为12976元/吨，环比上涨82元/吨。

　　化纤短纤方面，12月初，粘胶短纤价格持续走低，到第一周周末价格跌至万元以内，为近十年最低，随后低价保持到了月末。本月涤纶短纤受聚酯原料价格影响持续震荡，价格整体呈先高后低态势。具体数据，主流粘胶纤维均价为9792元/吨，环比下降573元/吨；1.4D直纺涤短均价为6928元/吨，环比上涨184元/吨。1月初，美伊局势紧张可能会波及原油价格，进而影响化纤原料价格，纺企采购更加谨慎。

　　12月原料库存指数47.64，与11月相比上升1.25。跟踪企业数据显示，12月原棉库存环比增加3.79%，化纤短纤库存环比下降0.32%。本月，美国农业部下调2019/20年度全球棉花产量预期、中美第一阶段经贸协议文本达成一致、储备棉开始轮入、郑棉期货大幅上涨等因素推动国内外棉价上涨。国内纺企采购以刚需为主，也有部分纺企为夏季订单提前准备原料，适量补库。化纤方面，化纤短纤价格总体呈下降趋势，尤其是粘胶短纤价格大幅下跌，纺企以持币观望为主，谨慎采购。

　　12月生产指数47.83，与11月相比上升1.32。12月市场有所回暖，局部棉纺织企业下游订单开始增加。节后，棉纱价格或受成本推动涨价，下游企业为应对原料涨价风险以及保障用纱需求，下单有所增加。据中棉行协调研了解，目前中小型纺企生产稳定，开工率保持在85%以上。相对于中小企业，大型纺企凭借较强的生产实力及产品质量，下游客户群更加稳定，基本满负荷生产。跟踪企业数据显示，12月纱产量环比增加5.20%，布产量环比增加2.59%。1月，部分中小企业表示将适当延长春节放假天数，节后视市场情况做相应调整。

　　12月产品销售指数46.89，与11月相比上升1.03。11月下旬开始市场转暖，分产品类别来看，差别化订单议价能力较强，而常规品种仍以价格战为主，竞争激烈。具体市场价格数据，32支纯棉普梳纱平均价格为20248元/吨，环比下跌86元/吨，纯棉坯布(32*32 130*70 2/1 47"斜纹)平均价格为4.80元/米，环比微降0.06元/米。12月，受棉花价格持续上涨的影响，部分纱厂报价试探性上涨200-300元/吨，但下游企业接受度低，加上临近年关，企业急于清库存回笼资金，仍以让利销售，保量为主。一月初，中美计划签署第一阶段贸易协议助推市场乐观情绪，下游生产积极性有所提升，棉纱及坯布采购开始活跃。

　　12月产品库存指数45.51，与11月相比下降1.85。调研了解，多数棉纺织企业产品库存基本在20-30天左右。跟踪企业数据显示，12月纱库存环比下降11.03%，布库存环比下降8.61%，其中纯棉纱库存环比下降10.76%，纯棉布库存环比下降9.51%。临近年关，大部分企业经营重点放在去库存回笼资金上，常规品种低价甩货，促销拿现金。12月上半月，由于订单不足、国际贸易形势不明朗再加上春节将至，下游提前放假情绪浓厚，原料随买随用；下半月受中美贸易谈判出现利好以及郑棉期货大幅走强影响，市场心态有所好转，采购增加。