兴业证券郑可栋：目前是券商财富管理转型的最好时点

　　上证报中国证券网讯 近期，美国嘉信理财推出“零佣金”政策，引发国际主流互联网券商纷纷跟进。国内近期亦有中小券商推出“万1免5”优惠措施，“零佣”时代似乎离我们越来越近了。近日，上证报专访了兴业证券财富管理总部总经理助理郑可栋，他认为国内券商现在面对零佣金，压力还是比较大，但目前是券商财富管理转型的最好时点。

　　郑可栋介绍，美国的零佣金和中国的零佣金有本质区别。以罗宾侠(Robin hood)为例，它虽然对客户来说是零佣金，但可以通过卖客户订单给高频交易公司做交易来获利，有其商业模式、商业利益。但中国券商是集中结算模式，推出零佣金就真的是零佣了。

　　此外，嘉信理财是美国本土的互联网券商，它的类银行业务利息收入占总营收的比例达60%，而交易型收入占比不到10%，“零佣金”对其营收的影响并不大。但国内券商、特别是中小券商，佣金收入占比还是非常高的。因此，郑可栋认为，现在谈零佣金对国内券商而言压力还是比较大，但整个行业的佣金大概率是会向零佣金演进的。

　　在此背景下，郑可栋提出，现在是券商财富管理转型的最好时点。他解释说，过去谈财富管理是基于券商本身的业务诉求，券商希望通过财富管理转型去弥合或者降低经纪业务的波动性。但这个诉求在当时的历史背景下，条件并不具备。一方面我国资本市场本身机制建设还在逐步完善中，市场波动较大；另一方面前些年在增量市场下，人口红利还有，传统经纪业务的收入也还不错，这会影响券商转型的决心。

　　资本市场的定价机制正在发生变化。郑可栋说：“原来资本市场主要是短期的钱、博弈的钱。但2017年开始，海外的钱、存量的钱、养老的钱这3笔钱陆续出现，再加上国家政策层面的支持，使得整个资本市场有望成为‘长钱’配置的集聚地，成为客户满足自身财富管理需求的基石。”

　　改变券商“靠天吃饭”的传统模式并非易事，郑可栋认为，首先，转型的意识要转到位，做到以客户为中心。其次，要培养财富管理领域的专业服务能力，真正去解决客户长期资产保值增值的问题，把客户从股票交易型转化成产品型客户。体现在产品优选能力、客户服务能力多方面。（卢丹）