奇顺投资：2020年1月15日棉花行情解读

　　奇顺投资：2020年1月15日棉花行情解读



　　棉花洗盘调整上扬力度不变，今年中美经贸磋商动态持续影响国内棉市,且加剧了郑棉波动，中美经贸摩擦将影响我国的棉纺织服装出口。虽然作为反制手段我国对部分进口的美棉也加征了关税，但市场认为纺织产业链中下游的体量更大，因此贸易磋商对需求端的影响要远大于供应端。随着中美经贸磋商的进展，盘面已经反映了最大的利空，现如今中美将签署第一阶段经贸协议，市场预期部分纺织订单将回流，短期市场情绪偏积极，看涨情绪渐强，棉市氛围好转，整体上基本面在由弱向强过渡。国内棉花现货价格持续上涨，原材料端成本增加使得下游加工利润不断下滑，成品价格存在上调压力，国内纱线价格近期出现止跌反弹迹象，坯布价格止跌企稳。短纤价格弱势振荡，棉涤价差以及棉粘价格不断上涨，将不利于棉花需求，这将使得现货价格涨幅不及期货端，基差持续低位徘徊。当前国内棉花现货库存压力需要进一步释放，巨量仓单仍待消化，截至2020年1月10日，国内郑棉仓单数量为29445张，有效预报数量为7623张，仓单+有效预报为37068张，同比高出114.15%且同比增幅不断扩大，实盘压力空前。人民币不断升值，将有利于棉花进口同时不利于纺织品服装的出口，近期国内棉花进口利润低位小幅回升。棉花减产预估幅度下调。短期国内棉市基本面逐渐好转，市场看涨情绪渐浓，期货端反应更为强烈。



　　棉花期货操作建议：棉花走势逐渐向好，近期站上14200周线支撑，走完吻合现货市场，操作上背靠周线支撑14000附近操作多单，上方可看区间支撑压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】