宝城期货PTA日报：装置检修取消 PTA偏弱震荡

　　一、期货市场

　　周三，受疫情影响，昨日夜盘和今日早盘，市场继续弱势运行，同时逸盛两条线共440万吨装置检修计划取消也给PTA市场施压，午后PTA有所反弹，逐渐收复下跌区间。今日2005合约成交量增加4.3万手至48.1万手，合约持仓量减少5.15万手至64.9万手。主力价差持稳，基差贴水加深。

　　二、原油行情

　　数据来源：金融研究所

　　周二，WTI原油下跌1.02%，收于58.24美元/桶，布油下跌1.12%，收于64.49美元/桶。

　　三、现货行情

　　数据来源：金融研究所

　　四、行情评述

　　美国页岩油产量不断增加，国际能源署认为今年上半年全球石油每日供应过剩100万桶，对市场供过于求的担心盖过了利比亚原油生产中断的影响，欧美原油期货回跌。

　　随着原油价格企稳，跌幅收窄，本周前期，PX价格小幅回升之820美元/吨附近震荡，周三PX价格下跌至810美元/吨附近，石脑油也有所走弱，PX-石脑油价差在260美元/吨附近。目前PX开工为77.9%，上周海南炼化100万吨装置停车，目前检修的装置为辽阳石化1#、中化弘润、福海创1#、2#等，后期可关注浙石化余下200万吨产能试车情况。

　　PTA现货方面，周三，因假期临近，华东内贸PTA现货市场交投清淡，现货报盘参考2005贴水70自提，2月报盘参考2005贴水50，现货商谈4760-4800自提。今日预估现货市场成交超2000吨，买盘以贸易商为主。库存方面，周三PTA注册仓单为31145张，较上周五减少1640张，折合现货15.6万吨，减少0.82万吨；PTA厂商库存为3.5天，周环比减少0.25天；社会流通库存为137.5万吨，减少4.2万吨。装置方面，周三，逸盛宁波和逸盛海南各220万吨装置检修计划取消，嘉兴石化150万吨装置重启；目前检修的装置有佳龙石化60万吨、逸盛大连220万吨和四川能投100万吨装置，PTA有效产能开工率为90.4%。逸盛大连220万吨装置重启计划推迟；恒力石化（600346）4#一半产能于14日产出合格品，目前负荷8成，余下一半计划1月下旬试车。现金流方面，本周PX价格一度走强，PTA现货价格偏弱，PTA加工费降至550元/吨附近。

　　聚酯需求方面，聚酯厂商开工为72.9%，下降1.1%；江浙织机企业开工为8.3%，下降4.5%。价格方面，春节临近，下游市场基本停滞，聚酯涤纶现货价格稳定。聚酯涤纶产销方面，目前节前氛围较为明显，涤纶产销保持在2-4成。库存方面，截至1月17日，聚酯切片库存为3.7天，增加1.2天；涤纶短纤库存为4.96天，增加0.88天；涤长FDY为13天，增加3天；涤长POY为8.5天，增加1.5天；涤长DTY为20.5天，增加2.5天，本周累库较明显，聚酯涤纶整体库存处于中等水平。1月14日，海关总署公布数据显示2019年12月，我国纺织品服装出口额为249.54亿美元，环比增长13.07%，同比增长7.95%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为110.061亿美元，同比增长11.37%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为139.478亿美元，同比增长5.39%。2019年1-12月，我国纺织品服装累计出口额为2718.362亿美元，同比下降1.89%，其中纺织品累计出口额为1202.692亿美元，同比增长0.91%；服装累计出口额为1515.67亿美元，同比下降4.01%。

　　综上，受肺炎疫情的不断发酵，对市场情绪影响较大，同时逸盛取消了原本的检修计划，后期PTA供给增加压力依旧较大。本周PX价格偏强震荡，PTA现货偏弱，PTA加工费压缩至550元/吨。上周恒力4#的125万吨装置成功产出合格品，另外125万吨产能计划1月下旬投产，产能扩张压力继续压制PTA价格。同时，临近春节，纺织企业放假，织机开工降至最低，聚酯涤纶累库明显，同时目前检修的聚酯产能960万吨，计划检修的产能接近330万吨。虽然近期PTA延续85%的开工水平，需求端基本停滞，PTA基本面依旧偏弱。