日期：2020-01-18 12:48:03 作者：期货资讯 浏览：77 次
国泰君安指出，12月企业中长贷同比改善幅度扩大，表外融资收缩放缓，反映信用环境持续改善，有利于20年上半年基建、制造业投资增速的预计回升。另一方面，居民中长贷自19年以来首次出现同比大幅多增，显示短期内生购房需求仍有韧性，考虑到购房需求对当前地产投资增速的影响较为直接，建议持续关注居民中长贷的后续波动。
展望2020年，预计货币政策将维持低调配合，逆周期调节以数量型工具为主。继1月预期内的降准之后，预计20年7月（或9月）再次全面降准50BP，幅度上全年仅需100BP全面降准，即能基本允许商业银行以12%左右的同比增速实现稳定的信用扩张。这样的货币政策操作基调下，M2增速20年预计回升至9.2%左右。
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