皮棉加工量下降，棉企步入收官阶段

　　截止2020年1月6日，本年度全国皮棉累计加工量达到496.1万吨，其中新疆累计加工483.4万吨，当日新疆加工量为1.96万吨，已降至2万吨整数位以下。由目前统计数据首先可以看出，本年度新疆棉产量仅存在小幅下降可能，前期大幅减产已被证伪。其次，日度加工量快速下降，也是轧花厂皮棉加工陆续结束的明显信号，产量供应已基本定型。

　　本周开始，新疆轧花企业开机大幅下降，北疆地区基本已全部结束加工，南疆仅个别规模较大企业仍在加工。内地轧花企业开机普遍受到籽棉存量制约，尤其在近期郑棉出现大涨后，内地籽棉价格也随之上扬，且受范围雨雪天气影响后，籽棉收购工作受到一定影响，市场交投整体偏淡，轧花厂库存籽棉数量不断下降。随着春节气氛渐浓，纺纱、印染等下游企业也已陆续开始盘点节后规划，本周基本已经停止接收新单。当前，郑棉稳步于14000元/吨关口，随着轧花厂及涉棉贸易商对后期预期增强，现货报价高企，让众多纱厂难以接收。虽然上周部分纱厂调涨了纱线价格，但价格上调后，产品销售步伐也受到了抑制。买卖双方心态僵持，几经波折后，下游纱线上调幅度不及棉花，使纺企不得不减缓甚至停止采购皮棉。由此，不论新疆棉还是内地棉，近日成交量明显下降，疆内专业库出库量更是屈指可数。加之近期中东局势紧张，市场担忧中美第一阶段贸易协议签署或有延迟，引发郑棉回落，业者观望心态有所加重。

　　目前，棉花市场处于修复阶段，短期资金及宏观预期的助推能否产生持久支撑还需谨慎对待，基本面需求回暖并不明显，建议市场各方继续关注下游产品库存及订单情况。同时，还需谨防地缘政治引发的全球金融动荡，避免出现“黑天鹅”事件带来的冲击。