积极财政政策放大招！专项债可作为重大项目资本金 鼓励金融机构支持重大项目融资

【积极财政政策放大招！专项债可作为重大项目资本金 鼓励金融机构支持重大项目融资】中办、国办《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》出炉。　《通知》有两大重点值得关注：一是允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金。二是积极鼓励金融机构提供配套融资支持。（中国证券报）

　　重磅！积极财政政策放大招，专项债可作为重大项目资本金，鼓励金融机构支持重大项目融资

　　中办、国办《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》(以下简称《通知》)出炉。

　　《通知》有两大重点值得关注：

　　一是允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金。

　　二是积极鼓励金融机构提供配套融资支持。包括：鼓励和引导银行机构以项目贷款等方式支持符合标准的专项债券项目建设；鼓励保险机构为符合标准的中长期限专项债券项目建设提供融资支持；允许项目单位发行公司信用类债券，支持符合标准的专项债券项目。

　　5月末发布的制造业PMI落下荣枯线，外部环境不确定性较大，叠加经济结构转型，经济稳增长仍面临一定压力。而地方政府专项债券加量提速是今年积极财政政策稳增长的重要组成部分。

　　国泰君安交易投资业务委员会董事副总经理、首席研究员周文渊表示，《通知》强调了项目债作为资本金和合规条件下允许市场化融资，体现了积极的财政政策，对金融市场形成利好，特别是股票市场，有利于经济增长和企业业绩提高。另外，《通知》内容也有利于拉动基建投资增长，具体规模要看地方政府专项债和后续市场化融资的规模。

　　数据显示，1-5月新增债券累计发行14596亿元，其中新增专项债券8598亿元；发行规模已占2019年新增地方政府债务限额3.08万亿元的47.4%，发行进度接近一半，超过序时进度。

　　聚焦重点领域支持重大项目

　　哪些项目是鼓励地方政府和金融机构使用专项债和其他市场化融资方式支持的呢？

　　中证君注意到，《通知》明确提出了聚焦哪些重点领域和重大项目。包括：京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展、推进海南全面深化改革开放等重大战略和乡村振兴战略，推进棚户区改造等保障性安居工程、易地扶贫搬迁后续扶持、自然灾害防治体系建设、铁路、收费公路、机场、水利工程、生态环保、医疗健康、水电气热等公用事业城镇基础设施、农业农村基础设施等领域以及其他纳入“十三五”规划内符合条件的重大项目建设。

　　扩大对个人投资者发售量

　　《通知》还提出，推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量，提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券。合理确定地方政府债券柜台发售的定价机制，增强对个人投资者的吸引力。适时研究储蓄式地方政府债券。指导金融机构积极参与地方政府债券发行认购，鼓励资管产品等非法人投资者增加地方政府债券投资。积极利用证券交易所提高非金融机构和个人投资地方政府债券的便利性。推出地方政府债券交易型开放式指数基金，通过“债券通”等机制吸引更多境外投资者投资。推动登记结算机构等债券市场基础设施互联互通。

　　专项债本金可分期偿还平滑还债压力

　　《通知》规定，专项债本金可以分期偿还，从而平滑债券存续期内的偿债压力。