乡村牛童：1月16日期货市场观察

　　基本面：中东紧张局势逐渐缓和，美国对伊朗实施新一轮制裁，中美签署贸易协议细节尚待确定，国际原油价格震荡回落。国内主要的沥青厂家开工率小幅下降，厂家库存呈现回落，社会库存增加。北方地区需求清单，大部分炼厂停工或者转产焦化。华东、华南地区库存偏低，部分地区受天气影响出货受阻。春节前后需求季节性走弱，预计春节前价格的上行动力将减弱。

　　技术面：在日线格局上，今日价格跌破上涨趋势，出现减仓下跌，结束了本轮的上涨趋势。上涨趋势宣告一个段落。但是上涨趋势的结束并不意味的下跌趋势的开始，也有可能行情进入横向盘整区间。当前没有证据可以说明行情直接能形成可持续性下跌的单边趋势，在交易策略上，我们默认为行情将进入横向震荡盘整区间阶段。但目前我们无法观察到区间边界的位置。

　　【沪铅】

　　基本面：上周铅价止跌反弹，主要是受下游蓄电池厂低位积极备货的提振。但是临近春节，下游蓄电池企业采购陆续结束节前补库动作。目前市场重归供需两弱的格局。当前库存有所下降，但仍处于相对较高的位置，对于铅价格会产生比较大的压力。后市可关注中美贸易协定签订以及美伊局势进展。

　　技术面：当前价格整体趋势依然处于下跌趋势过程中，但是，持仓量持续性萎缩，持仓量拐点特别明显，于之前价格下跌过程中的持续性增仓形成鲜明的对比。近期成交量也持续性萎缩，价格在新低过后未能有效放量。成交量和持仓量天量过后缩量明显。价格到达了阶段性低点特征明显。从目前来看，价格到达阶段性低点基本上已经确认。但是阶段性低点并不意味着是趋势的底部，也不意味着价格一定能形成可持续性单边上涨。完全有可能进入横向盘整阶段。

　　【策略汇总表】

　　【风险提示】

　　陈杰忠 期货投资咨询证书号：Z0002702

　　杨晓艳 期货投资咨询证书号：Z0011902

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同，请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表于本策略不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

（责任编辑：方凤娇 HF055）