期待中的豆粕市场行情何时才能到来？

　　现在已到12月份了，本年开始收尾了，对2020年豆粕的行情产业内外人士都是非常期待的，但是最近盘面的走势，却让大家大跌眼镜，其中缘由也只有产业内人士对行情节奏把握到位，期待的终会到来，但目前尚未到时机，还需耐心等待。做投资都讲究提前布局，所以很多股票的手法拿来做期货，市场期货的价格讲究预期，但是现货的价格不是靠预期来推动的，是靠真正实在的供给需求来确定的，如果期现基差拉的过大，不会维持很长时间的。自从2019年国庆之后，豆粕的持仓大幅增加，价格也非常快速的上涨，让很多投资者对待豆粕很有期待，逻辑很简单，明年需求大家一致看好，迫不及待的进场做多豆粕，确实价格也涨上去了，但是维持不了多久。



　　首先做交易的双方必须了解你的对手盘，你做多的同时你知道你做空的对手盘是谁吗，多空力量的对比，做多只是靠预期，一个假象的预期而且现在并没有发生，这样的做多力量是推动不了行情长时间有幅度的增长，相比较油脂就不一样了，因为棕榈的B30是一项政策，政策的实施是确实能带来切实的实在需求的，从而影响价格走势，但是做多豆粕明年需求看好这只是认为生猪明年恢复供应，增加饲料需求，其实明年的需求也未必好到哪里去，好也就体现在基差上去，就像今年豆粕的整体需求也未必就是很差。



　　市场一直都是在极度悲观和极度乐观间转换，而作为投资者如何把握好市场冷热的切换，而不是人云亦云。搞不清目前市场做空的力量，也就是给做空的送丰厚的利润，当然了即使以后上涨，做空的也不会亏钱，因为利润已经早早地锁住了。对于做多的力量今年增加了一个新因素，华夏的豆粕ETF基金，这可是实实在在的铁杆多头，从信息上查询看该基金成立于2019年9月26日，估计建仓也就在十一国庆之后，这和国庆后持仓大幅增仓有很大的关系，但是目前看基金规模也是很小才2个多亿，也就1万手的持仓，对于豆粕整体几百万的持仓算不上什么。



　　以上是对市场走势做出一份从交易的角度的分析，不想罗列一大堆数据来支持自己多空理论的观点，对于交易角度来讲，这些是你的仓位支撑而已。我们下一步来探讨下市场可能发生的情况，首先中美贸易谈判，历时近两年的时间依旧没有个确定的结果，何时能真正谈好，真不好说。很多人说，我现在做多就是看明年的需求变好，价格自然会上涨，对价格理论在此等层面上，还是理解不好金融与现货市场的联动关系。翻翻2019年美豆实实在在的2000万吨的大减产，但是美豆今年就是没有蹦出点颜色来，其中的道理可以自己去揣摩，也可以翻阅笔者之前的文章对美豆的分析，想想为什么才不会让自己对明年的豆粕市场发生错误判断。



　　那么对明年的豆粕市场如何看待？市场一直性看多，我们需要小心，这就和2018年贸易战刚发生的时候，市场一直性看多一样，现在美豆已经跌到足够美丽的位置，而且南美的贴水也是走低，但目前尚未看到美豆及连粕有筑底迹象。市场发生了什么？一直性看多但价格却节节败退，何时风会来，农产品无外乎天气，等待南美天气出问题，但我认为大家都期待的四年一周期的豆粕行情在中美贸易和谈上这个事不解决好，明年的豆粕行情不会有太多的惊喜。



　　但是做现货的朋友会比较乐观，真正的需求起来了会体现在基差上，现在由于投机资金的亢奋，提前把远月的价格打高，给产业链的压榨端带来了丰厚的利润，从而对基差的售卖不会很高，尤其是现在远月的基差，在当下现货价格节节败退之时，远期的压榨利润确实非常的好，所以现在远月基差值得考虑。看下当下美豆的价格已经跌入前期底部区域，未来一段时间预期上下两难，市场需要等到有足够的遐想空间才会有足够的动力去运作行情，但是现在遐想空间还有紧箍咒，紧箍咒不摘掉，市场很难激起耀眼的水花，其次动力来自哪里，期待产业端带来的机会。(农产品期货网特约分析师——吴文汇，转载请注明来源)