2020年银行股还能不能买 怎么买？看看九大券商策略报告怎么说

【2020年银行股还能不能买 怎么买？看看九大券商策略报告怎么说】多家券商报告中分析了银行板块表现与经济走势关联度减弱。申万宏源研究团队提出优选好赛道上的好银行，好的商业模式和独特的资源禀赋支撑优秀的银行穿越周期；兴业证券相关团队直接抛出疑问，银行股还能不能买？结合银行股可能获得超额收益的背景和时段勾勒了2020年银行股投资策略。（券商中国）

　　岁末春初，银行业2020年投资策略报告纷纷出炉。

　　券商中国记者摘选了中信建投、国信证券、中信证券、申万宏源、兴业证券、华泰证券、招商证券、方正证券、民生证券这九家券商研究团队对2020年银行业展望、行业投资逻辑、策略分析的关键词，以飨读者。

　　多家金融行业分析师团队均对2020年银行业维持增持评级，看好银行板块估值修复机会，弱化短期经营周期的关注、重视结构。比如国信证券开宗明义，淡化周期、关注结构；招商证券也提出，对银行股的估值应适当弱化对短期经营周期的关注。

　　多家券商报告中分析了银行板块表现与经济走势关联度减弱。申万宏源研究团队提出优选好赛道上的好银行，好的商业模式和独特的资源禀赋支撑优秀的银行穿越周期；兴业证券相关团队直接抛出疑问，银行股还能不能买？结合银行股可能获得超额收益的背景和时段勾勒了2020年银行股投资策略。

　　中信建投：开放政策放宽，短期冲击小，中长期构成负面冲击

　　中信建投研究金融团队在2020年投资策略报告之银行业中判断，在今年的监管政策上，预计(1)金融业开放继续加快；(2)对同业业务的监管将趋严；(3)对影子银行体系和互联网金融监管依然不会放松；(4)理财业务监管政策，打破刚兑政策落实；(5)补充资本和资本节约相并行；(6)金融衍生品相关政策将出台。

　　中信建投方面提出，新一轮开放下，银行竞争格局可能的变化：2019年金融业开放政策放宽，对银行业来看，短期冲击小，中长期构成负面冲击，体现在行业集中度会下降、行业净息差和盈利能力会下降。

　　投资策略中预测，2020年LPR下降的幅度20个bp-40个bp之间，针对LPR下降的趋势，其建议银行业主要可采取4点措施：(1)提高同业负债占比；(2)提高投资类资产占比；(3)提高中间业务收入占比；(4)运用利率衍生品来管控利率风险。

　　投资策略报告对于银行业理财子公司进展也有详细分析：(1)非保本理财余额下滑至18.04万亿，跌幅趋缓，预计2020年增速超10%；(2)当前理财子公司理财产品情况：以封闭式净值型固收类1到3年期产品为主；(3)子公司与母行资管部并行，职责分工不同。对于资管部来说，在未来依然会继续存在；(4)理财子公司对银行收益和估值的影响和贡献。在会计处理上，集团层面中收下滑而投资收益上升；长期来看，从收益端和资产质量端提升估值水平。

　　国信证券：2020年银行业整体盈利增速与2019年持平

　　在银行业2020年投资策略中，国信证券开宗明义，淡化周期、关注结构。