中粮期货试错交易：8月24日市场观察

　　【今日问题：市场资金大幅外流，趋势能否延续？ “多空岔道”前投资者如何抉择？】

　　（联系方式见尾页，欢迎加群看分析）

　　第一象限（杠杆象限）——商品陷入深度调整  资金大幅流出避险

　　各大板块全线下跌，黑色化工领跌期市。今日商品指数下跌1.24%，工业品下跌1.06%，农产品下跌1.53%，其中煤炭板块下跌2.26%，建材板块下跌0.56%，化工板块下跌1.79%，饲料板块下跌1.38%，油脂板块下跌0.59%，谷物板块下跌0.36%，软商板块下跌0.84%，贵金属下跌0.19%，有色板块下跌0.40%。

　　自7月6日中美互相征收价值340亿美元的产品关税之后，美国于今日对中国进口的160亿美元产品加征25%的关税，中方对美也立即加征同等规模同等力度关税，再度展开对美贸易战的强力反击，也表现出作为全球第二大经济体应有的态度。当前全球政治经济动荡局面仍在延续，且有愈演愈烈之势，使得资金避险情绪不断高涨，这也给市场投资者带来较大的操作风险。

　　昨日我们提示了大家操作上注意保持谨慎，前期老仓多单保护利润，新仓稳健参与，今天市场的走势也验证了我们的判断。今日商品市场集体出现回落，前期大涨的黑色和化工板块调整幅度最大，虽然多头大趋势还没有完结，但是短期的上涨动能暂告一段落，开始陷入宽幅震荡的走势，即进入我们昨天说的冬藏期，因此大家要踏准这个节奏，多单及时止盈休息。受贸易战激化影响，农产品板块相关产业品种也出现了较大幅度调整，如果延续下跌势头，短空机会可作为我们下一步操作的关注点。

　　资金格局转弱，市场震荡加剧。今日文华商品指数收阴1.24%，商品价格全线回落，震荡再度加剧。资金方面，市场整体大幅流出32.07亿，总沉淀更新至1143.15亿，创近三个月新低，资金趋势回落。黑色、化工、农产品、次主力板块分别流出16.61亿、7.93亿、7.18亿和0.35亿，流出比例分别为4.14%、4.25%、2.47%和0.12%。其中黑色系沉淀下破400亿关键位，资金趋势回落；化工板块总沉淀围绕180亿调整加剧，资金趋势有待观察。农产品、次主力板块沉淀纷纷创新低，资金趋势继续走弱。成交量方面，化工板块回落14.24%。黑色、农产品、次主力板块分别回升7.03%、29.32%和6.89%。没有特别突出的变化。整体来看，资金变动情况明示了市场参与风险增大，此时还需警惕市场风险加剧，建议控制参与仓位及参与频率，主动防范风险。

　　全球棉花库存消费比下降，长期为棉价提供支撑。美国德州地区一直持续高温，降雨较少，不利于棉花生长，美棉优良率为40%，同比减少21%。近日USDA上调8月份产量预期至418.8万吨，减产幅度不及预期，导致近日美棉期价出现回落。美国农业部近日发布的棉花生产报告显示2018/19 年度全球预测产量仍较去年减产 91 万吨，全球库存消费比下降至60.42%，2018 年度产不足需 154.4 万吨，后期市场供求形势趋紧，棉花期价有望上行。我国新疆地区种植初期遭遇低温、大风等恶劣天气，生长后期大部地区又持续高温，积温同比减少634度，单产或下降，但新疆棉花种植面积较去年增加10.8%，或抵消单产下降所引起产量减少的影响，我国今年度棉花产量基本与去年持平。但随着后期我国国储棉库存规模逐步下降，下游棉纺织工业不断扩张，预测我国新年度供需缺口将达到200多万吨，从一定程度上支撑棉价。随着中国进口美棉的量不断下降，加上美国德州地区干旱问题有所缓解，对于美棉的利空因素短期有加重迹象，让国内棉花也开始承压，短期震荡调整仍将持续。

　　第二象限（交换象限）——沪指尾盘收阳  创业板涨幅超1%

　　今日股市整体呈震荡走势，沪指尾盘小幅收阳，创业板涨幅超1%，成交量依旧萎靡。其中，上证指数收涨0.37%报2724.62点；深证成指收涨0.55%报8501.39点；中小板收涨0.59%报5876.37点；创业板收涨1.11%报1455.50点。成交量方面，沪深两市总成交2.38亿手，总成交额达2521.9亿元。资金方面，沪深两市今日主力净流入7.54亿元，主力净比0.3%，通过沪港通与深港通流入A股的资金量为14.68亿元。行业板块涨多跌少，通讯服务、软件服务、包装材料、电子信息等板块涨幅居前。