期权日报:上证50指数期货小幅贴水

◎投资要点:

    成交量和PCR指标。3月6日成交2368046张50ETF期权合约,其中认购期权成交1353458张,认沽期权成交1014588张,PUT-CALL比率(PCR指标)为74.96%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

    期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

    日内ATM隐含波动率。认购和认沽期权合约的日内ATM波动率宽幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在28%-36%之间,认沽期权的在25%-35.5%之间。

    日内Borrow Rate。50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在-1%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

    上证50指数期货基差。上证50指数期货合约的日内基差震荡下跌,主力合约当前贴水0.07%左右。

    无风险套利机会。根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。3月6日当天出现了年化收益达4.55%的正向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳10个套利单元。

    风险提示:市场有风险,投资须谨慎。