刘杰克：成功的投资者，应该是与市场同在

　　嘉宾简介：

　　刘杰克：深圳永恒乾坤资产管理有限公司董事长兼创始人、投资总监

　　2007年进入金融市场，十三年交易经验，经历了市场的全部周期，视野开阔，用独特的方法取得丰厚收益，对“方程式期货战法”有深刻理解，擅长短线策略与对冲策略。2008年把交易重心转移到期货投资，在多年投资中积累了成熟的投资理念和完善的风控措施.，并成立了投资团队。2010年从事量化分析和高频交易，交易风格以稳健为主，擅长发现价格与价值投资。2016年成立深圳永恒乾坤资产管理有限公司, 完成了从业余投资者到职业投资者的转变。

　　资管网：刘总您好，感谢您和资管网进行深入对话。首先恭喜刘总，贵公司管理的账户【刘杰克一号】，收益位列‘资管网2019年度轻量组’第二名，您认为2019年取得高收益的关键是什么？是否因为贵公司在选品种、加仓等方面做得比较好？

　　刘杰克：高收益的原因，是我们的操作思路是始终顺应市场，走在市场后面，少走很多弯路，规避了一些未知风险。当然，在控制风险和盈利加仓方面也做得规范合理。

　　资管网：您从交易个人的单账户，发展到运行私募产品，您认为交易单账户和运行私募产品，两者之间有哪些区别？

　　刘杰克：交易单账户，操作起来更加灵活，更多配置一些短线爆发力强，盘面灵活的品种。运行私募产品，我们更注重回撤的力度和整体账户的稳定性，会更多从基本面上考虑配置品种而不仅仅是跟随技术形态入场。

　　资管网：贵公司的一个交易策略从开发到实盘，需要符合哪些条件、经历哪些步骤和过程？

　　刘杰克：从开发到实盘，首先是技术思路成型的过程，其次经过实盘的反复验证，包括品种板块验证，金属化工农产品(000061,股吧)等，找到匹配的品种。还要经过周期的印证，包括震荡期和单边上涨下跌行情。

　　资管网：市场上的量化策略同质化日趋严重，贵公司是如何做到可以不断研发新的能够持续盈利的策略的？

　　刘杰克：同质化是因为太多策略过分依赖于过去的经验，拘泥于市场的历史走势，因而同质化很严重。一个好的策略不仅仅能读懂市场的过去发展的思路更能敏锐捕捉市场未来的变化，以应对更复杂的需求。

　　资管网：策略同质化严重，会不会导致收益收窄的情况？

　　刘杰克：我觉得会，投资市场向来遵循二八或者一九法则。如果同一策略在市场过度泛滥，那么市场会进行自然选择，或者说这些策略会影响市场的固有面目，使得策略跟不上市场的变化，或者说不再适应新变化的市场。

　　资管网：贵公司始终把风险控制放在首位，以摒除大亏为目标，并通过单笔止损等来控制交易风险，请您具体介绍一下风控的机制。

　　刘杰克：做投资最重要的就是控制风险，控制本金，控制好自己的本金就能永远立于不败之地。因此我们的风险控制是多重风控制度套锁存在的。

　　单笔止损，即控制好每一笔操作的最大止损额度，策略止损即是当某策略连续三次以上出现亏损，我们就会叫停考虑该策略对当前品种或者当前市场存在不适应性，会针对当前现状进行调整。当日熔断机制，即当市场因外力等不可控因素出现大幅度反转，我们的权益出现大幅度回撤的时候采取降低大部分仓位或者清仓的手段来控制系统风险。

　　资管网：对于一家量化私募，硬件和技术方面的投入也很重要。请问您在这方面做了哪些投入？

　　刘杰克：我们的技术部和市场部并没有明显的分解，了解市场的人要谙熟技术，懂得技术的人还要会写策略，这样才能实现公司整合度和默契度。

　　资管网：现在私募机构众多，各有各的特点，您认为一家优秀的量化私募机构需要具备哪些要素？贵公司的核心优势在于哪些方面？

　　刘杰克：必须具备高强度高锐度的策略，合理的资金分配，高度自律的风险管理，这也正是我公司的优势所在。

　　资管网：您觉得期货行业与其他行业相比有何区别？最大的魅力是什么？最大的杀伤力又是什么？

　　刘杰克：投资进入到一定的时期，投资策略和风格更加稳健和成熟的时候，就会需要更加完善的、技术性更强的、资金使用率更高的、回报更快的市场，期货市场刚好符合我的要求。它最大的魅力和最大的杀伤力就是它比股票市场风险和回报都更大，更令人有心跳的感觉。

　　资管网：您觉得自己属于哪种性格的人？适合做哪种交易模式？