经济周期与证券市场的关系,论述经济周期与证券市场的关系

    经济周期与证券市场的关系。经济运行状态从来就不是静止不动的，会依次经历复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段，接下来又是经济重新复苏，进人一个新的经济周期。股票市场综合了人们对经济形势的预期，这种预期必然反映到投资者的投资行为中，从而影响股票市场的价格。股价反映的是对经济形势的预期，其表现领先于经济的实际表现。经济周期与证券市场的关系

    经济发展一般会经历“复苏一发展一繁荣一衰退一再复苏”的循环过程。当经济萧条时，政府往往会采取措施刺激经济发展，进人经济复苏阶段;随着经济复苏，需求增长加快，产品供给大幅度递增;进人经济发展阶段，此间生产者利润大增，并进行技术开发、增加产品种类、开拓新市场，市场进人繁荣阶段;在繁荣阶段，大量资金进人生产领域，使能够带来利润增长的产品逐渐饱和，出现供过于求的情况，最终产品生产成本上升，企业被迫减产，设备闲置，直到企业倒闭，经济开始衰退;衰退期中政府再次刺激经济会带来新一轮的经济周期发展的开始。经济总是处于这种周期变动之中，证券价格因受市场价值的决定也呈这种周期性变化，但因证券市场较为敏感，往往提前于经济周期进行变动，因此证券素有“经济变动晴雨表”的称号。经济周期与证券市场的关系

    经济周期对经济的影响是全面的，即所有行业均受经济周期的影响，但不同行业所受影响程度不同。一般而言，经济弹性大的行业(如能源、建材)对市场、政策反应敏感，受经济周期影响快且程度深;经济弹性小的行业(如日用消费品、公用事业等)则受影响慢且程度浅。周期各阶段时间的长短，往往受各阶段经济特征以及政府宏观调控能力的制约，可通过各阶段主要经济指标的变动分析判断。另外，一些行业、一些产品的发展变动同样具有经济周期的规律性。即:

    (1)经济总是处在周期性运动中。股价伴随经济相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股市的低迷和高涨不是永恒的。经济周期与证券市场的关系

    (2)不同行业受经济周期的影响程度是不一样的，对具体某种股票的行情分析，应深人细致地探究该波周期的起因，以及政府控制经济周期采取的政策措施，结合行业特征及上市公司的公司分析综合地进行。经济周期与证券市场的关系

    (3)景气来临之时首当其冲上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌。典型的情况是，能源、设备等股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差;反之，公用事业股，消费弹性较小的日常消费品部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力。经济周期与证券市场的关系

    进行经济周期分析，首先要具有宏观资料和政策信息，正确判断当前经济发展处于经济周期的何种阶段，然后根据本阶段发展特点结合一些经济指标和国家宏观政策的导向对未来做出预测，确定自己的投资地位(买进或是卖出)。具体到行业、产品，也I判断其发展阶段，把握其经济周期。认清经济形势，了解宏观经济的发展前景，对于投资者保持投资理性至关重要。经济周期与证券市场的关系

    从总体上讲，股价指数能反映宏观经济的运行状态，股票价格是经济的晴雨表。0股价与宏观经济的关系看，股票可分为三类:第一类是与宏观经济运行关系密切的股票，如建材行业、房地产行业、金融行业、基础原材料行业;第二类是与经济周期关系不很密切的行业，如日常生活用品行业、公用事业等;第三类是增长不受经济周期影啦的行业，如高科技行业、新兴产业。

    在分析经济运行状态与股价变动的关系时还应注意以下几点:

    (1)股价指数有可能领先或滞后于经济运行的阶段。

    (2)股价变动与经济周期的关系并非如影随形。

    (3)在经济增长周期的不同阶段，不同行业的股票的表现会不尽相同。经济周期与证券市场的关系