上期原油价格指数正式 发布“亲民”的ETF产品在路上

　　转眼间国内首个国际化期货品种—原油期货上市已满一年。在这一年中，INE原油期货在运行平稳、规模持续增大的同时，还逐渐消除了此前境外市场的担忧，引发境内外市场的进一步关注。与此同时，随着其规模和关注度的提升，部分实体企业也逐渐参与到了INE原油期货的交易中。

　　INE原油期货不仅证明了其合约的成功性，顺利完成多次交割，更凭借远超迪拜原油期货的成交量和持仓量，成为全球的第三大原油期货品种。

　　上期原油指数正式发布

　　3月25日，原油期货“周岁”前夜，上期所公告称，当日夜盘时段起，将正式发布原油期货价格指数。这意味着，原油期货国际化再进一步。

　　上期原油指数包括价格指数和超额收益指数，前者是基于原油期货主力合约的价格来计算，后者是基于主力合约的收益率来计算。由于指数基于市场大量公开交易形成的价格，具有信息公开、透明、连续传导的优点，未来有望成为现货产业重要的价格参考基准，从而扩大原油期货在亚太地区的价格影响力，也有助于完善上期所的商品指数体系。

　　作为实体经济使用广泛的大宗商品，原油也是金融领域重要的资产类别。从国际市场来看，原油期货ETF也是重要的市场工具，在证券市场上推出原油ETF，有利于打通证券与期货两个市场，为资本市场的繁荣增添新活力。上期所相关负责人表示，随着上期原油指数的推出，下一步，上期所将深化与证券交易所的合作，形成优势互补，推进原油ETF等创新产品上市，改善上海原油期货市场的投资者结构；也为本土大型企业年金、养老金等提供更多的大类资产配置选择，降低投资组合系统性风险。

　　2018年3月26日，以“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”为创新特点的原油期货在上期所子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）上市交易。上市以来，原油期货市场整体运行平稳，成交量和持仓量均稳步增长，各业务环节运作衔接顺畅，交易、结算、结购汇、跨境资金划拨、保税实物交割、期转现、保税转关、仓单充抵保证金、现货备案、仓单出库、交割后报关进口等业务流程已全部走通，总体呈现出“交易平稳、结算流畅、交割顺利、监查严格、风控到位、舆论正面、功能初步显现”的良好态势。

　　近十几年全球最成功的新上市原油期货品种

　　自2018年3月26日INE原油期货上市以来，市场反应良好，成交量和持仓量稳步增长。据期货日报记者了解，该合约交易4个月后在全球的市场份额就达到14.4%，远超已上市多年的阿曼原油期货，成为仅次于Brent和WIT原油期货的全球第三大的原油期货品种。业内将其评价为“近十几年来全球最成功的新上市原油期货品种”。

　　作为全球最重要的原油进口和消费国，近年来我国石油对外的依存度始终呈现一幅持续上行的态势。上市原油期货，据上期所相关人士介绍，主要就是为了客观全面地反映我国及亚太地区的供需关系，进而弥补现有国际原油定价体系的缺口，建立反映我国及亚太石油市场供求关系的价格体系，同时也为企业提供有效的价格风险管理工具，为企业持续经营提供风险屏障。

　　截至2019年3月25日，原油期货累计成交量3670.03万手（单边，下同）、累计成交金额17.12万亿元，全市场保证金总额76.01亿元，日均成交量15.10万手、日均成交金额704.55亿元、日均持仓2.24万手，最大日成交量35.98万手（2018年12月7日）。上期能源共吸收会员157家，其中期货公司会员149家，非期货公司会员8家。原油期货总开户数已超40000个，其中半数以上客户参与了交易。市场各方积极参与，投资者结构良好，境内外大型石油和化工企业、大型贸易商、各类投资公司及个人客户等均有参与原油期货的交易。

　　市场普遍认为，上海原油期货价格走势与WTI原油期货和Brent原油期货形成了良好的互动关系。2018年3月和10月，联合石化分别与壳牌和京博石化以上海原油期货价格签署了长期合同和现货合同，表明上海原油期货价格作为定价基准的接受程度在不断上升。国际能源署（IEA）、石油输出国组织（OPEC）等国际机构对上海原油期货高度关注并进行了客观公正的正面评价。

　　此外，其主力合约交易活跃，同时在价格走势上也一直与境外原油期货保持在合理的价差范围内。中化石油相关负责人表示，INE原油期货的标的选择及主要交易时段都更符合国内企业需求，且本身以人民币计价，这些都有助于国内相关企业进行经营上的风险管理。