中粮期货试错交易：9月17日市场观察

　　第一象限（杠杆象限）——商品市场呈现窄幅震荡  场内资金继续小幅流出

　　盘面涨跌参半，板块间缺乏亮点。今日商品指数小幅上涨0.11%，工业品上涨0.21%，农产品下跌0.09%。其中煤炭板块上涨0.78%，有色板块上涨0.48%，贵金属上涨0.43%，建材板块上涨0.21%，化工板块下跌0.04%，饲料板块下跌0.06%，软商板块下跌0.19%，谷物板块下跌0.26%，油脂板块下跌0.36%。

　　中美贸易战烽火仍在持续，中国昨天向世贸组织申请授权对美实施每年70亿美元的贸易报复，今日美国财政部长便向中方团队发出邀请，希望在美国政府对华加征关税前进行新一轮的贸易谈判，反映出了美方对贸易战的态度有所转变。但在谈判结果尚未落地执行之前，一切的政策都存在着较大的变数，这无疑给市场也增添了更多的不确定性，投资风险仍在累积。

　　今日商品呈现窄幅震荡之势，整个市场均未有价差幅度超过1%的板块，由此可见市场的波动性开始减小。农产品表现较为弱势，四大分支板块均出现不同程度的下跌，而黑色系和有色板块相对较强，但多头的动能也不够强大，这也使得今日可操作的空间较小，谨慎参与是当前市场状态下最好的策略选择。

　　现实与预期博弈，玉米长期仍然看涨。供给方面：新粮上市叠加陈粮供应，市场整体供应充足；拍卖成交有所回暖 成交量已突破去年，企业备库参拍积极性提高；另外，南北港口库存均处于历史高位。总体来看供给压力较小。短期供应仍然充足。需求方面：生猪养殖利润回升， 6 月份全国饲料产量环比增加，未来玉米饲料需求存在上涨的预期；深加工产能扩张，将利多玉米需求；新季玉米减产炒作再起，后续关注天气对玉米生长的实质影响。总体来看：市场炒作的预期并没有改变，未来市场预期缺口的担忧仍然存在，表明现实与预期博弈仍在继续，玉米在单一年度产不足需的情况下，后期玉米价格震荡上行的大趋势不会改变。

　　【试错交易解析】

　　【主力板块】

　　股指*IF1809合约：大小周期均向下，宏观面依旧弱势，关注空单机会，关键位3200

　　J*焦炭1901合约：大周期震荡，小趋势走弱，短期价格将承压运行，关注短空机会

　　JM*焦煤1901合约：宽幅震荡，涨跌互现，现货表现纠结，暂观望

　　rb*螺纹1901合约：高位宽幅震荡，波动加剧，建议现观望等待稳定，关键位4050

　　hc*热卷1901合约：大周期为震荡，小趋势走弱，限产不确定较大，观望等待企稳

　　i*铁矿1901合约：区间震荡，空间不大，资金关注度不高，建议先观望

　　FG*玻璃1901合约：空头趋势中，考虑逢高试空策略，重点关注

　　ZC*郑煤1901合约：现货供需两弱，期货冲高回落，煤价震荡依旧

　　【化工板块】

　　sc*原油1812合约：大趋势震荡，小趋势震荡，建议观望

　　ru*橡胶1901合约：低位震荡整理，供需平衡，暂无开仓机会，观望

　　L*塑料1901合约：趋势向下，近日整盘，日内小幅反弹，暂观望

　　PTA*1901合约：近期处于调整中，日内破位，弱势有望延续，关注短空机会

　　MA*郑醇1901合约：高位震荡，短期弱势，趋势有待进一步明确，暂观望

　　PP*1901合约：高位震荡调整，9670-9860位密集成交区，观望等待价格引导

　　bu*沥青1812合约：大周期多头，小周期调整，资金关注度较弱，建议先观望

　　【农产品板块】

　　m*豆粕1901合约：大趋势震荡，小趋势震荡，趋势不明确，观望等待

　　RM*菜粕1901合约：宽幅震荡，近期逐步企稳，建议暂耐心等待进一步明确

　　AP*苹果1901合约：高位震荡，日内波动大，交易风险高，不关注

　　y*豆油1901合约：上破无力，依旧5770-5910区间震荡，资金流出严重，观望

　　p*棕榈1901合约：行情重新震荡整理，4800-4950密集成交，建议观望等待进一步明确

　　OI*郑油1901合约：宽幅震荡，上行乏力，日内波动较大，暂观望等待

　　a*豆一1901合约：大趋势震荡，小趋势多头，关注3830附近压力表现，暂观望

　　jd*鸡蛋1901合约：日内反弹，但整体还处于宽幅震荡中，建议观望，等待进一步明确

　　c*玉米1901合约：高位震荡，趋势继续看多，但基本面矛盾显现，暂观望，关键位1900

　　cs*淀粉1901合约：高位整盘，日内波动小，基本面矛盾凸显，建议观望

　　CF*郑棉1901合约：大小周期均为震荡，日内波动大，操作机会不大，暂观望

　　SR*白糖1901合约：下方4844支撑，价格小幅反弹，但资金关注度依旧羸弱，反弹力度不看好，暂观望

　　【有色板块】

　　au*沪金1812合约：低位反弹，但上方压力依旧巨大，建议观望

　　ag*沪银1812合约：大趋势空头，小趋势横盘整理，下方空间不大，观望

　　cu*沪铜1811合约：大趋势震荡，小趋势受美邀中贸易磋商，小幅走强，整体空间不大，建议短线操作

　　zn*沪锌1811合约：大趋势震荡，小趋势震荡，趋势不明确，建议观望

　　ni*沪镍1811合约：大趋势空头，小趋势受情绪回稳，期镍探底回升，暂观望

　　al*沪铝1811合约：大趋势反弹，小趋势空头，走势动荡，关键位14500附近

　　第二象限（交换象限）——板块轮作失败 市场信心跌落