动力煤期货推出时机已成熟

　　上市推进进展明显，已向部委征求意见

　　作为我国消费量最大的一次能源，动力煤期货的研发及上市推进进程，备受期货业和产业界人士的关注。期货日报记者在日前由郑商所举办的“期货市场服务实体经济30人论坛”上了解到，目前，郑商所已基本完成动力煤期货合约和相关制度设计工作，并开始向相关部委征求意见。与会的科研机构和产业界人士普遍认为，动力煤期货上市时机已经成熟，希望在征求完相关部委意见后能尽快推出。

　　“动力煤期货上市时机需要综合考虑五个方面的问题：一是现货市场的市场化程度，二是市场供需状况，三是贸易运输，四是企业有没有避险需求，五是交割及仓储。”国务院发展研究中心产业经济研究部研究室主任钱平凡认为，目前来看，这五个方面基本没有什么障碍。

　　首先，动力煤行业市场化改革不断深入。2012年12月，国务院办公厅下发的《关于深化电煤市场化改革的知道意见》提出，从2013年起，取消电煤重点合同，取消电煤价格双轨制。这标志着我国煤炭市场全面放开，动力煤价格完全走向市场化，为推出动力煤期货奠定了市场基础。

　　其次，随着我国加快转变经济发展方式，我国对一次能源需求的增速放缓，国内动力煤产能则不断扩大，市场态势逐步由卖方市场向买方市场转变。去年以来我国煤炭市场由之前的供应紧张转为供大于求，煤炭价格下降较快，目前秦皇岛发热量5000千卡/千克的动力煤价格已从去年4月份的800元/吨降至615元/吨。与此同时，铁路市场化改革也取得了重大突破，对铁路依赖性很强的煤炭的运输瓶颈制约将减小。这些都为推出动力煤期货提供了有利的市场环境。

　　“而动力煤行业的市场化，使其价格波动越来越大，当前价格持续走低，国内主要动力煤生产企业避险需求很强。”钱平凡说，此外，大量煤炭智能物流园区的建设以及部分园区的投入运营，不仅可以为动力煤期货交割提供高标准、高质量的仓储和交割场所，而且还会大大增强动力煤期货与现货市场的联动，促进期现货市场的有效融合。

　　除了成熟、有利的市场条件外，动力煤期货合约和相关制度设计也基本完成。据介绍，郑商所4年多来，先后前往15省40多个地市百余家动力煤相关企业和单位进行调研，举行了十多次专家座谈会，在深入了解动力煤现货市场运行规律的基础上，通过制度创新，设计出了符合动力煤现货市场需要的期货合约、实物交割制度等，并就合约和相关制度举行了五次论证会。发热量5000千卡/千克的基准交割品、车（船）板与厂库结合的交割方式以及选择秦皇岛港船板交货价作为期货交割基准价等的设置，得到了大家的一致认可。

　　“已上市的焦煤期货，也为动力煤期货的推出创造了良好的基础条件。”中国煤炭工业协会经济运行部副主任梁敦仕认为，当前推出动力煤期货具有现实需求，将助推煤炭产业健康发展。“第一，完全放开的动力煤市场不但需要现货价格，也需要中远期价格作为参考和指导。期货市场价格发现功能有利于国内煤炭生产企业科学合理安排生产和销售计划，避免行业盲目、无序扩张。第二，在当前及今后一段时期煤炭价格处于下行通道的市场环境下，期货市场可以帮助煤炭生产企业有效规避价格风险”。

　　在钱平凡看来，推出动力煤期货，可以与筹备中的全国煤炭交易中心和国家储煤基地互动发展，构成我国完善的煤炭市场体系。同时，还有助于我国这一煤炭进口大国争取国际定价权，以提升我国在国际煤炭贸易市场的话语权。他希望相关部门和行业协会能支持并推动动力煤期货早日上市。

　　“我们协会支持动力煤期货上市。”梁敦仕说，煤炭企业也都表示要支持动力煤期货上市。他还透露，动力煤期货上市推进比较顺利，进展明显，“前些时，证监会已就动力煤期货上市征求各部委意见，我们也收到了征求意见函”。

　　在“期货市场服务实体经济30人论坛”上，与会的煤、电、港口企业也都表示支持推出动力煤期货，希望能借助未来的动力煤期货规避价格波动风险，促进企业稳定经营。

　　梁敦仕则希望，动力煤期货上市后能与现货市场共同发展，相互促进，为我国煤炭产业持续、稳定、健康发展做出贡献。