PP具有转好基础 盘低支撑有力

　　虽然PP供大于求的状况持续，价格原本会维持弱势，但由于中东地缘局势异常紧张，国际油价持续大涨，PP将在成本支撑下走出一波反弹行情。受中东地缘局势紧张引发油价大涨的影响，1月6日PP期货价格出现了1%的涨幅。从技术上看，PP2005合约上市以来呈现底部箱体振荡格局，但3次都没有跌破7420元/吨一线，显示下方支撑强劲，但后期方向需要技术信号的进一步指引。由于国内装置开工负荷处于历史高位，并且市场存在投产预期，加之下游消费进入淡季，造成PP行业供大于求问题加剧，PP期货在2019年第四季度呈现弱势振荡格局。2019年年底，随着抚顺石化、辽通化工、泉州炼厂的装置陆续复工，PP生产企业开工负荷处于高位。进口方面，2019年下半年以来，国内广义PP的净进口量在40万吨之上，处于正常偏高水平。



　　在这种情况下，如果PP价格维持低位，油制装置可能会停车。同时，目前进口货源到国内的套利空间已经被关闭，后期国内PP的进口量也存在下降预期。由于今年春节比往年早，目前PP下游企业已经开始出现减产降负的现象。同时，受主产区河南、山东环保巡查的影响，下游塑编企业虽然目前利润尚可，但仍然被迫提前放假，开工负荷并没有因为利润良好而有所回升。在春节和环保的共同作用下，预计1月PP需求逐渐走淡，这将对PP价格产生压制。综上所述，目前在开工负荷高位、新增产能投产的影响下，PP供应充裕。同时，随着春节来临，下游企业开始陆续放假，需求进入低点。PP供大于求的状况持续，价格原本会维持弱势，但受中东地缘局势的影响，国际油价持续上涨，成本端将推升PP价格上涨。



　　国内PP期货实时行情：技术上看，PP期货 pp2005主力合约，我们通过日线级别形态做分析，底部7420附近提供了有力的支撑，多次的探试验证更增加了其威慑能力，末端再度下探此处止步尝试反弹，行情进入横向震荡，如此节奏运行形态具备上攻条件，对此暂以震荡看待，可以7420看一线支撑，逢低提前介入尝试。



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