兴业证券王德伦：估值溢价可期 看好低估值高股息率资产

针对A股近期行情，兴业证券首席策略分析师王德伦1月3日接受采访时表示，当前金融、地产、高端制造业等板块的核心资产依旧被显著低估。展望2020年，低估值高股息率资产有望贡献超额收益，未来几年低估值高股息率资产将享受估值溢价。

王德伦指出，从2020年的全球资产配置看，当前A股具有很强的吸引力。与全球其他市场相比，A股整体估值处在低位，其中有一批优质的资产被明显低估，尤其是周期板块中的核心资产。王德伦进一步表示，虽然A股消费、医药、科技龙头等板块的很多核心资产在2019年涨幅明显，但从长期看，大部分资产在全球视野下估值并不高，有的甚至显著低估，比如高端制造业、金融、地产等板块的龙头股。

王德伦十分看好低估值、高分红、高股息率的资产在2020年的表现。他表示，在全球负利率和资产荒的浪潮下，高股息率资产具有显著的稀缺价值。同时，保险公司ISRF9会计准则将在2022年实行，同样利好高股息率资产的表现，市场将提前反应。王德伦认为，高股息率资产的估值将迎来显著提振，享受估值溢价，未来两年的市场将逐步反映出这一趋势。