【重磅】2019年中国玉米产业报告

我国玉米深加工行业主要产品再次进入亏损周期，行业竞争日益加剧，企业玉米消费量将会出现下滑，大规模整合尚未到来，仍在困难中挣扎。

深加工产业将进入整合期

我国玉米去库存和市场化改革以来，深加工行业迎来了黄金发展期。经过短暂的快速扩张之后，今年玉米深加工发展再次遇到了瓶颈，几乎全行业再度陷入亏损境地。

尽管如此，从玉米消耗数量来看，随着绥化象屿、寿光金玉米、铁岭国投、白城梅花、大庆伊品等多个百万吨级新项目的相继投产，今年我国的深加工行业玉米加工数量仍在持续增长，增幅较前两年明显回落。

从品种看，我国玉米深加工产品结构进一步优化，深加工产品占比进一步上升，尤其是淀粉糖、赖氨酸发展迅速。但随着我国生猪养殖规模的缩小，各类产品占比也将有所变化。

从区域看，东北三省一区的玉米加工产能和实际加工量均已稳定地超过黄淮地区冀鲁豫皖的玉米加工能力和实际加工量。黑龙江首次超过吉林，成为全国第二大玉米深加工产能和实际玉米消耗量第二位的省份。预计2020年黑龙江玉米深加工转化能力将超过山东，成为全国第一，但在实际玉米加工数量上，山东仍然遥遥领先，行业地位短期内难以撼动。

玉米淀粉行业现状及展望

玉米去库存和市场化改革以来，我国玉米淀粉行业迎来一轮新的快速发展期。2019年新投产淀粉企业有绥化象屿150万吨和寿光金玉米的100万吨玉米加工能力等两个大型企业。2020年还将会有松原嘉吉、富裕益海两个单体消耗玉米120万吨级的淀粉项目投产。

在新的大型项目投产的同时，许多中小企业处于停产、半停产状态。

目前，我国玉米淀粉加工形成以黑吉为主的东北阵营和以冀鲁为主的华北阵营，二者加工能力规模大体相当，但正有逐步向东北转移的趋势。山东省仍然是我国玉米淀粉和玉米深加工第一大省，黑龙江成为淀粉和玉米深加工第二大省，其后是吉林、河北等省区。

自去年四季度开始，我国玉米淀粉价格开始回落，虽然今年二季度在国家临储玉米拍卖价格提高200元/吨刺激下开始反弹，但力度非常弱。从今年上半年开始，我国淀粉行业快速进入亏损阶段，主要原因是原料成本提升、产能快速释放和下游消费增长进入瓶颈期。目前看，淀粉行业短期内难以走出亏损泥潭。

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玉米酒精行业现状及展望

目前，我国玉米酒精企业布局进一步向吉林、黑龙江等省聚集，因河南省天冠和安徽省中粮暂时退出玉米酒精市场，河南和安徽玉米酒精产量大幅下降。今年投产的酒精企业主要是铁岭国投30万吨玉米乙醇项目，讷河鸿展、吉林博大则是在去年投产基础上实现正常生产。当前，我国玉米酒精产能近1000万吨，年实际产量400多万吨，较上年明显增长，主要因木薯酒精逐步退出为玉米酒精腾出空间。

从理论利润数值看，满负荷开工是有利润的。但实际情况是，几乎所有的企业开工率都很难实现满负荷，主要是产能扩张过快和下游消费增长乏力所致。预计未来几年我国酒精产能将迎来集中释放期，尤其是黑龙江还将有年加工玉米500万吨的酒精项目在未来一年内建成投产，届时市场将面临更大压力。此外，国家燃料乙醇政策尚在规划和落实过程中，将对酒精市场产生重大影响，需密切关注。

味精行业现状及展望

过去5年，我国味精行业迎来了历史最辉煌时期，处于长期盈利状态，尤其是去年下半年至今年上半年淀粉盈利高达1000元/吨以上，寡头垄断效益进一步凸显。阜丰集团、梅花生物、伊品生物已经稳居国内乃至全球味精行业前三甲的地位，其中阜丰集团作为全球最大味精生产企业，其产量占国内半壁江山。

相对于玉米淀粉和玉米酒精而言，近年味精行业的利润一直保持在较高水平，且稳定盈利，价格运行表现为高价格、大波动。主要原因：一方面，味精的生产集中在几家企业，单一工厂实际产量的变化对行业供给影响非常大，容易导致价格大幅波动；另一方面，由于行业仍处于寡头垄断市场，行业仍能保持较高的盈利水平。预计未来几年味精行业虽有竞争，但仍将是深加工产品中效益最好的。

赖氨酸行业展望

近年来，由于规模化养殖和饲料工业快速发展，我国赖氨酸行业也快速增长，呈现群雄并起格局。梅花生物、伊品生物、寿光金玉米、肇东成福纷纷扩产，龙江阜丰、固镇丰源强势进入。赖氨酸行业正处于混战之中，行业中梅花生物、伊品生物、寿光金玉米、长春大成、希杰集团、肇东成福、诸城东晓、阜丰集团、丰源集团等形成相对垄断格局。但是由于非洲猪瘟造成赖氨酸需求下降和行业快速扩张，共同导致赖氨酸市场出现异常激烈的竞争格局，赖氨酸价格持续低迷，企业亏损加剧。