中信期货：供给回升，PTA预期转弱

　　逻辑：PTA价格回升导致加工费出现一定的扩张；PTA供需上看，新装置陆续试车(中泰化学投产，恒力石化单线日内试车)，福化工贸计划提负，同时下周逸盛大化、四川能投及珠海BP检修装置计划恢复，预计PTA供给量下周之后增量较多；而需求方面，陆续进入节前状态，检修装置陆续兑现，对PTA需求环比继续下降；综合来看，PTA库存累积速度预期加快；

　　操作策略：PX价格以及PTA低加工费支持下，短期逢低买入机会；1月中下旬可择机离场并尝试做空；

　　风险因素：PX价格下跌风险。

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