黄金T+D刷新三周高位，白银T+D创一个半月新高！多重风险因素涌现，投机者正重新入场

汇通网12月24日讯—— 12月24日黄金T+D创近三周新高；白银T+D创一个半月新高。地缘政治局势对黄金形成了支撑，不少国家仍面临潜在经济风险，这些风险不会很快消失。此外贸易局势进展以及中东的紧张局势正在提升黄金的避险吸引力。另一方面，市场关注的焦点转向了对通胀的再预期。此外CFTC最近一周发布的数据显示，大型投机者重新建立了黄金期货的看涨头寸。

周二（12月24日）黄金T+D收盘上涨0.63%至336.71元/克，创近三周新高；白银T+D收盘上涨1.90%至4234元/千克，创一个半月新高。随着假期临近，黄金迎来一波小反弹。现货黄金在周二突破1490美元水平，创下一个半月新高。尽管市场风险情绪高涨，但是黄金仍然表现出很强的韧性，目前黄金投资者仍着眼于全球对大宗商品需求的回升，地缘政治方面也对黄金形成了支撑。投资者关注的是较长期的政治风险，大多数经济体仍存在潜在的经济风险，这些风险不会很快消失。此外贸易局势进展以及中东的紧张局势正在提升黄金的避险吸引力。一方面，欧美进入假期模式，市场交投较为清淡；另一方面，也许是市场关注的焦点转向了对通胀的再预期。此外CFTC最近一周发布的数据显示，大型投机者重新建立了黄金期货的看涨头寸。

上海黄金交易所2019年12月24日交易行情

① 黄金T+D收盘上涨0.63%至336.71元/克，成交量41.688吨，成交金额140亿2284万9100元，交收方向“多支付给空”，交收量7.364吨；

② 迷你金T+D收盘上涨0.62%至337.08元/克，成交量7.1808吨，成交金额24亿1864万2294元，交收方向“多支付给空”，交收量21.228吨；

③ 白银T+D收盘上涨1.90%至4234元/千克，成交量10967.58吨，成交金额462亿3426万6242元，交收方向“多支付给空”，交收量0.150吨。

现货黄金冲上1490

随着假期临近，黄金迎来一波小反弹。现货黄金在周二突破1490美元水平，创下一个半月新高。

尽管市场风险情绪高涨，但是黄金仍然表现出很强的韧性，目前黄金投资者仍着眼于全球对大宗商品需求的回升，地缘政治方面也对黄金形成了支撑。

INTL FCStone分析师Rhona O‘Connell称，投资者关注的是较长期的政治风险，大多数经济体仍存在潜在的经济风险，这些风险不会很快消失。此外贸易局势进展以及中东的紧张局势正在提升黄金的避险吸引力。

从技术角度来看，近期黄金处于横向交易中，多头和空头争锋的势头不减，但昨日看来，多头略胜一筹。多头近期的目标是重返1500关口；空头的目标则是控制金价在1500大关下方。

12月24日，博时黄金ETF基金经理王祥表示，黄金市场或将整体维持震荡偏升的态势，新年1月份中国消费季所带来的产业商备货需求，可能是短期改变市场平衡的新力量。

王祥表示，全球股市纷纷创下近期高点，在这样的背景下，国际金市依然整体维持了平稳表现，上周在1470美元-1480美元区域窄幅波动。一方面，欧美进入假期模式，市场交投较为清淡；另一方面，也许是市场关注的焦点转向了对通胀的再预期。

投机客重建大量贵金属看涨头寸

大宗商品期货交易委员会(CFTC)最近一周发布的数据显示，大型投机者重新建立了黄金期货的看涨头寸。

截至12月17日当周，基金经理们持有的黄金净多仓从前一周的183648手增至201721手。净多仓数量的大幅增加主要归功于新买盘，多仓数量增加了15687手。空仓数量则减少了2386手。在调查期间，金价小幅走高。

一些分析人士认为，这与美联储在12月11日会议后的基调有关，尽管美联储有意保持利率不变，但这种基调仍被解读为略有鸽派倾向。

Price Futures Group表示，低利率正导致通胀预期上升。一些投资者购买黄金作为通货膨胀的对冲工具。

由于各国央行保持低利率，我们预计新的一年将会有更多的黄金需求，所以我们看到人们在购买黄金。一些人还把它当作对冲股市的工具。

他解释说，他们还把黄金视为一种安全投资，以防股市突然从最近的历史高点大幅下跌。

和黄金一样，对冲基金持有的白银净多仓从前一周的29212手增至35479手。

机构观点：白银相对估值仍接近历史低位

今年迄今，银价涨幅已达到13%。而在投资人Paul Franke看来，白银的估值仍难以置信得低，尤其是相对黄金和美国股票而言。

自从十年前大萧条结束以来，全球股票市场牛市，地缘政治相对平静，以及低于平均水平的全球经济扩张，使得白银的表现落后。

白银协会(Silver Institute)的供需图表显示，白银总供应量在2010年达到峰值，矿业供应于2015-16年见顶。总体而言，多年来供求一直接近平衡。