股指期货保证金制度再改革 有望显著提升跨品种套利效率

　　【财新网】（记者 张立君）市场翘首以盼的股指期货松绑再迎好消息，保证金终于实现“跨品种”单向大边收取，将降低资金成本、提高资金使用效率，同时提升市场流动性。

　　自2019年6月3日结算时起，中金所对沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照单边较大者收取交易保证金。

　　在此之前，投资者只能在相同品种的双向持仓中，按照交易保证金单边较大者缴纳保证金。新规之后，跨品种收取释放了更多的保证金，有利于股指期货日内高频交易策略的实施，成交量有望进一步增加。

　　“此次调整的影响是显而易见的，最直接受益的是股指期货的跨品种套利策略。”中信期货研究部张革表示，相比保证金制度调整前，跨品种可以释放略小于50%的资金。除了可以降低近一半的资金成本外，释放出的资金可以进一步入市交易，有推升股指期货市场流动性、降低市场冲击成本的作用。