光大证券、广发证券相继踩雷境外投资

　　广发证券年度业绩腰斩，光大证券年度业绩下滑96.57%

　　近日，光大证券（601788.SH）、广发证券（000776.SZ）相继踩中境外投资的雷区，造成巨额亏损，分别导致2018年合并净利润减少11.41亿元和9.19亿元。

　　根据光大证券和广发证券分别于3月27日和26日披露的2018年年报显示，上述两家券商2018年归属于上市公司股东的净利润分别为1.03亿元和43.00亿元，同比下降96.57%和49.97%。

　　与此同时，上海证监局和广东证监局也相继对光大证券子公司光大资本和广发证券下发责令改正的行政监管措施，要求加强合规风控意识和内控管理等。

　　上述事项的影响也反映在两家券商的股价上。据东方财富Choice统计，在3月19日至3月28日的近8个交易日里，光大证券股价下跌8.90%，而广发证券也连跌5日。

　　被影响净利润9.19亿，广发证券业绩近腰斩

　　3月27日，广发证券披露公告称，由于外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等原因，公司全资孙公司在开曼注册的一只以衍生品对冲策略为主的多元策略基金于2018年度遭受了重大投资损失。

　　资料显示，广发控股（香港）有限公司（下称“广发控股香港”）是广发证券的全资子公司，广发投资（香港）有限公司（下称“广发投资香港”）是广发控股香港的下属全资子公司，其在开曼注册成立基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP （下称“Pandion 基金”）。

　　Pandion基金设立于 2016年，成立之初其主要投资场内股票衍生品，逐步扩展到投资利率产品、外汇衍生品、以及外汇波动率方差互换，基金通过套用多元策略投资于多元资产来达到投资回报目标。

　　从成立至2018年8月前，Pandion基金的业绩表现较为平稳。自2018年8月起，受外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等因素影响，基金遭受了重大损失。

　　广发投资香港对Pandion基金共有三次自有资金投资行为，从初始的5000万美元陆续增资，截至2018年12月31日，广发投资香港以自有资金累计投入9007万美元，占该基金权益99.90%。

　　广发证券表示，由于 Pandion基金纳入公司合并财务报表范围，该基金于2018年12月31日的净值-0.44亿美元及2018年度亏损1.39亿美元在公司经审计的合并财务报表中反映为，减少公司2018年合并净利润为人民币9.19亿元。

　　不仅亏损，Pandion基金还收到了主经纪商追加保证金的通知，截至2018年12月31日，该金额为1.29亿美元（含初始保证金0.30亿美元）。

　　根据开曼律师事务所Campbells的法律意见，该基金的投资人以其在该基金的投资金额为限承担有限责任，而广发控股香港有关子公司后续存在潜在诉讼或潜在被诉讼的可能性，相关诉讼结果具有不确定性。

　　广发证券发力国际业务，去年引来汤晓东掌舵广发控股（香港）

　　据公告，去年广发证券引来了华夏基金原总经理汤晓东，任职广发证券副总经理。公开资料显示，汤晓东有着丰富国际工作背景。汤晓东自2018年6月起任广发控股（香港）有限公司董事、总经理。

　　近几年广发证券发力国际业务。据广发证券2016年年报披露：2017年，公司将针对市场形势，进一步优化业务和布局，重点推动国际化业务、衍生品业务及子公司布局等工作。国际化方面，将推动广发控股香港转型升级，建立适应香港资本市场发展的业务架构和运营体系，打造成为一流的现代投资银行；公司衍生品业务将进一步优化业务的架构设置，集中资源、重点突破，形成优势。而Pandion基金设立于2016年。

　　据广发证券2017年年报披露，其境外子公司（含港澳）2017年实现营收11.67亿，而2016年为5.78亿，增长了一倍。同时，2017年公司权益及衍生品交易业务实现投资收益净额15.17亿元，同比增加12.49倍。

　　该事件会引发什么波澜？

　　广发证券表示公司也因此收到广东证监局《关于对广发证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》，其中指出公司存在对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务等问题，广东证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，公司应于2019年6月30日之前予以改正，并向广东局提交书面整改报告。

　　其中，具体整改措施包括建立健全对境外子公司的稽核审计制度，检查和评估境外子公司内部控制的有效性，以及严格追究导致境外子公司出现重大风险的相关责任人员责任，并向广东局书面报告问责结果等。

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