铁矿石强劲上涨背后的原因

目前来看，铁矿石的强势是有基本面支持的，不仅需求端增加、供给端减少，而且今年的价差结构给出了做多盘面的安全边际。

今年以来，期货市场的明星品种非铁矿石莫属，期货主力合约从年初的450元/吨涨至837元/吨，现货价格较期货主力合约更是大幅升水，部分高品铁矿石售价突破了1000元/吨大关，普氏指数最高涨至117美元/干吨。铁矿石涨势背后的逻辑是什么？下面笔者将从供给侧结构性改革、供需格局、价差结构三个方面进行分析，阐述铁矿石强劲上涨背后的原因。

供给侧改革取得阶段性成果

分析当前铁矿石市场形势不得不先了解供给侧结构性改革，为什么要实施供给侧结构性改革，取得了哪些成果，又带来了什么问题？我们知道，2013—2015年，国内经济增速放缓，基建投资持续回落，制造业投资大幅减少，这使得产能严重过剩的钢铁行业“雪上加霜”，最明显的特点就是钢价持续下跌，行业大面积亏损。为了应对市场经营环境，防止资金链断裂，钢铁企业不得不通过各种渠道筹措资金，这直接导致整个行业资产负债率突破“警戒线”。

当时，钢铁行业面临着产能过剩以及资产负债率过高的问题，为了改善钢铁行业经营环境，化解过剩产能，2016年年初政府在钢铁行业率先开展了供给侧结构性改革。改革的核心是环保限产，目的是淘汰落后产能、处置“僵尸企业”，严控新增产能，完成产业利润再分配。通过严格的环保实现供给端减量，通过激活房地产实现需求端增量，从而提高产业利润，实现供给侧结构性改革的初衷。