大股东信托计划违约 穆迪后康得新再遭新世纪降级

新京报讯（记者 肖玮）继去年遭国际债券评级机构穆迪两度下调评级后，上市公司康得新复合材料集团股份有限公司（下称“康得新”002450）再次被评级机构降级。

上海清算所1月3日消息称，由于认为康得新控股股东康得集团股份质押比例极高及未能如期履行信托计划回购义务的行为，可能对公司的外部融资产生重大影响，同时可能加大公司实际控制权变动风险，上海新世纪资信评估投资服务有限公司（下称“新世纪评级”）将康得新主体、“17康得新NTN001”及“17康得新MTN002”的信用等级由AA+调整至AA级，并将上述各主体列入负面观察名单。

而此前一天，康德新披露公告表示，康得集团于2018年12月27日将所持有的5800万股康得新股份质押，截至公告披露日，康得集团累计质押所持康得新股份84669.4851万股，占其持有康得新股份的99.45%，占康得新总股本的23.91%。

康得集团信托计划违约 截留“担保款”4600万

新世纪评级发布的公告显示，2018年12月28日，创业板公司扬杰科技披露闲置自有资金购买理财产品进展公告，其中透露，扬杰科技投资了新纪元开元57号单一资产管理计划5000万元，而该资管计划资金投资于康得集团基于其持有的康得新股票收益权设立的信托计划。根据合同约定，该资管计划原定于2018年11月13日到期，赎回期截止日为2018年11月27日，因康得新股价大幅下跌、康得集团出现流动性危机，康得集团未能如期向信托计划履行回购义务。

截至1月3日，康得新并未对上述违约进行披露。

扬杰科技本来为此次资管计划制定了产品安全保障措施，如果康得集团未能履约，将由资管计划管理人新纪元期货股份有限公司的控股股东沣沅弘（北京）控股集团有限公司（下称“沣沅弘”）受让扬杰科技资管计划的全部份额。沣沅弘同意受让后，其为了控股子公司新纪元能顺利完成该笔资管计划以保持良好信用记录，将资金路径设置为：沣沅弘支出相应资金到康得集团，资金通过康得集团回到信托计划，再回到新纪元，最后由新纪元清算后向公司支付本息，从而完成其资管产品闭环。

然而，更让扬杰科技始料未及的是，根据新纪元和沣沅弘提供的相关资料，康得集团于11月27日收到5600万元后，仅于当日支付了1000万元，其余4600万元被截留挪作他用。随后，扬杰科技和沣沅弘、新纪元组成专案小组，多次与康得集团董事长钟玉见面磋商，要求其无条件归还截留挪用的4600万元，康得集团和钟玉多次承诺在约定日期前一定还款，但约定日期一改再改，期间康得集团承诺将其持有的珠峰财产保险有限公司10%的股权作为抵押物，钟玉向沣沅弘和扬杰科技分别出具了其承担无限连带责任的个人担保函。但截至去年12月28日，康得集团仍未向信托计划支付剩余款项。

穆迪去年两度下调评级至B3

2018年，国际债券评级机构穆迪相继于8月24日和12月18日，将康得新的评级从Ba3下调至B1，又从B1下调至B3。

在去年12月18日的评级调整中，穆迪副总裁、高级信用评级主任全佳表示：“评级下调反映了穆迪对康得新最大股东流动性状况恶化，且股票质押率居高不下，并导致康得新再融资及控制权变更风险加大表示担忧。”

“在经营环境面临的挑战加大之下，康得新再融资能力削弱可能会进一步消耗其现金并令流动性风险上升，且有可能影响其业务经营。”全佳补充道。

穆迪表示，康得新B3的评级主要反映虽然公司信用状况稳定，但受到大股东拖累。上述拖累基本抵消了康得新在光学膜业务领域的技术实力及一体化业务模式带来的优势，而评级的负面展望则反映穆迪预计受经营环境转差及大股东拖累影响，康得新的融资渠道将受损，其财务状况可能转弱。

被证监会立案调查 为“避嫌”中止战略合作协议

2018年10月29日，康得新披露公告称，公司收到对公司及控股股东康得集团、实际控制人钟玉的《调查通知书》，因未披露股东间的一致行动关系，公司及公司控股股东康得集团、实际控制人钟玉涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》的有关规定被证监会立案调查。

对此，康得新在公告中表示，2016年10月中泰创赢举牌康得新期间，由于康得集团要求中泰创赢持有三年以上，因此康得集团与中泰创赢签署了带有保底条款的协议。康得集团及中泰创赢双方认为根据证监会颁布的《上市公司收购管理办法》第83条对一致行动人的规定，双方并不符合构成一致行动关系的条件，也不存在共同扩大其所能够支配的上市公司股份表决数量的行为。