日期：2020-01-03 11:10:12 作者：期货资讯 浏览：66 次
期货品种 期货机构 机构观点 机构下修今年供给增长预期LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 l 市场要闻与重要数据LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 上周三大机构发布月报，本次周报中做简要分析。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 需求方面，IEA预期今年同比增长138万桶/日，较上月预期不变，其中增长的驱动来自中国(42万桶/日)、美国(36万桶/日)和印度(25万桶/日)。EIA预期今年需求增长145万桶/日，较上个月下修4万桶/日。OPEC预期今年需求增长124万桶/日。三家机构对需求增长分歧在20万桶/日左右。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 供给方面，IEA预期今年非OPEC供应增长176万桶/日，较上月下修5万桶/日，主要是美国地区供应增长的下修，原因为今年一季度生产活动的放缓。EIA预期今年非OPEC供应增长为239万桶/日，相比上月预测下修17万桶/日，美国石油产量增长下修14万桶/日，EIA供应增长的预测仍旧显著高于其他两家机构。OPEC对非OPEC供应上修9万桶/日，预计全年增幅达到224万桶/日，主要因为加拿大放松生产商限产。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 Call on
OPEC方面，IEA预测今年全年为3060万桶/日，其中Q1至Q4分别为3044、3088、3070、3030万桶/日。EIA预测今年为3041万桶/日，较上月上修11万桶/日。OPEC预测今年为3046万桶/日，较上月下修13万桶/日。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 OPEC产量方面，IEA产量为3068万桶/日，环比下降24万桶/日，OPEC+的减产执行率提升至105%。EIA产量为3053万桶/日，环比下降13万桶/日。OPEC产量数据为3055万桶/日，环比下降22万桶/日，减产执行率提升至106%。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 库存方面，根据IEA，1月份OECD国家石油库存增加860万桶，远低于季节性累库幅度，使得超出5年库存均值量从5000万桶下降至2100万桶，2月份初步数据显示，OECD石油库存下降幅度达到3000万桶，出现了反季节性去库的现象。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 油价测试区间上缘，价格波动继续下降LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 逻辑：上周油价整体上行。三大机构发布三月月报，欧佩克产量继续下降，美国产量预期下调，全球需求增长预期维持疲弱。展望二季度，供应端需重点关注美国产量增量是否存在下修可能、欧佩克在委内瑞拉和伊朗双双制裁背景下能否承压延续减产;需求端重点关注四月欧亚炼厂检修高峰对短期原油需求压力及利润提振，及五月检修季结束后叠加亚洲新炼厂启动对原油需求中期提振及成品利润压力。期货方面，油价试探突破前期震荡区间上缘，价格波动率继续走低。月差及基差结构向上修复，基金净多持仓继续增加，美股周内大幅反弹，均对单边价格形成支撑。基本面角度，短期压力来自需求，美国检修季逐渐结束，亚欧炼厂进入检修高峰，或支撑WTI近月走强Brent近月承压。中期支撑来自供应。若欧佩克维持减产叠加委内瑞拉供应下降，需求恢复后价格存在上行动力。长期取决政治博弈。特朗普对油价上边界压制仍存。总体而言，短期市场利多来自供应减产及地缘风险，利空来自炼厂检修及宏观预期。单边及结构表现偏强，单边关注回调买入，价差关注做多Brent远月月差，及Brent-WTI近月月差收敛空间。LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 策略建议：Brent 1906-12多单+ Brent 1905-06空单持有LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性中信期货研究|能源化工策略周报20193-18LLw中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台
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