债券业务新伤不断 国海证券何时自愈

　　国海证券近期迎来国资背景实控人，外加今年上半年业绩预同比大增的成绩单，公司似乎正在告别过往“萝卜章”事件的阴霾。但事实却并没有那么乐观，一直以债券承销业务为发力重点的国海证券仍是新伤不断，仅2019年以来，国海证券参与承销的债券就有8只相继违约。此外公司还因作为债券受托管理人，存在监督不力的问题而收到监管罚单。在债市违约风险高发、监管势头趋严的情况下，未来国海证券如何守好“看门人”职责，也亟待引起重视。

　　国海证券迎新实控人

　　上半年业绩同比回升

　　8月8日，国海证券披露的收购报告书显示，广西投资集团(以下简称“广投集团”)将通过国有资产无偿划转的方式获得桂东电力控制权，从而导致广投集团及其一致行动人通过直接和间接方式持有国海证券超过30%的股份。此次无偿划转完成后，广投集团将取得国海证券实际控制权。

　　据了解，广投集团是广西壮族自治区重要的投融资主体和国有资产经营实体，广投集团的实际控制人为广西国资委。收购报告书介绍，本次无偿划转是基于自治区人民政府产业战略性调整和资源整合的发展要求，是自治区人民政府根据自治区产业战略性调整、资源整合需要情况下做出的决策。

　　国海证券官网显示，国海证券成立于1988年，前身为广西证券公司，是国内首批设立也是在广西区内注册的唯一一家证券公司。2011年8月，借壳桂林集琦药业股份有限公司在A股上市，成为国内第16家上市证券公司。

　　从最新的业绩上看，国海证券7月营业收入1.96亿元，净利润4067.8万元。根据7月12日国海证券公布的2019年半年度业绩预告显示，该公司2019年上半年净利润为3.88亿元，同比增长281%。

　　今年上半年国海证券终迎来业绩拐点，回望2016年底，国海证券发生“萝卜章”债券风险事件震动业内。2017年7月，证监会对国海证券采取暂停资产管理产品备案一年、暂停新开证券账户一年及暂不受理债券承销业务有关文件一年的行政监管措施。面对三大业务停摆，国海证券业绩遭遇重挫。过去三年，国海证券业绩连续下滑，2016年、2017年、2018年净利润分别为10.16亿元、3.76亿元、0.73亿元。

　　承销踩雷多只违约债

　　还曾因监督不到位遭罚

　　对于上半年业绩较去年同比大增的原因，国海证券在业绩预告中表示，2019年上半年，证券市场行情回暖，股票交易额增加，银行间市场交易量快速增长，债券发行规模同比增加。报告期内，公司在计提各项资产减值后，归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。

　　国海证券似乎正逐渐从2016年底“萝卜章”事件阴霾中走出，但现实情况是，一度被国海证券视为发展特色的债券承销业务，即便重整旗鼓再出发，依然频遇坎坷，国海证券所承销的多只债券年内出现违约，公司也因个别违规问题，遭到监管处罚。

　　北京商报记者根据数据统计，截至8月14日，2019年以来，国海证券作承销的债券就有8只出现了违约，涉及“H6三胞03”、“16三胞02”、“H6三胞02”、“17胜通01”、“16胜通01”、“16胜通03”、“16新光02”和“16新光01”。

　　此外国海证券作为债券受托管理人，因存在对无锡五洲国际3只债券募集资金使用监督不到位的问题，还遭到江苏证监局警示。

　　除此之外，股票质押式回购业务也成为国海证券又一雷区，7月12日，国海证券公告称，上半年累计计提各项资产减值准备共计1.26亿元。其中，买入返售金融资产计提资产减值准备合计1.07亿元，涉及3笔股票质押式回购交易业务。