橡胶期货晨报：胶水价格反弹 橡胶偏强震荡

行情回顾

    10 月24 日，橡胶偏强震荡。沪胶主力2001 合约报收11825 （-15 ，-0.13% ）元/吨，夜盘报收11845 元/吨。持仓34.60 （-0.57 ）万手，成交量24.88 （-15.82 ）万手。INE20 号胶主力2002 合约报收9990（-25 ，-0.25%）元/吨，夜盘报收9965 元/吨，持仓27996 （326 ）手，成交量4458 （-3728 ）手。

    胶水价格延续反弹，合艾胶价37.40（0.31 ）泰铢/千克。美金胶报价微跌，泰国天胶SCR20 价格1335 （-10 ）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1330 （-10 ）美元/吨。国内现货价格下跌，云南全乳胶SCR5 上海报价11150 （0 ）元/吨，泰三烟片RSS3 上海报价13800 （100 ）元/吨，越南SVR3L 上海报价11250 （-50 ）元/吨。

    基本面概况

    一、库存方面。国内进口减少，仓单维持高位。上期所库存40.89（0.08 ）万吨。7 月份进口天然橡胶与合成橡胶（包括乳胶）合计56 万吨，同比下降1.75%。1-7 月累计进口362 万吨，累计同比下降7.48%。

    1-6 月ANRPC 供给同比下降8.3%，需求同比微增0.8%。

    二、需求方面。

    中汽协数据显示，9 月份，国内汽车销量227 万辆，同比下降5.2%，环比增加16%；乘用车销量193 万辆，同比下降6.3%，其中重卡销量8.36万辆，同比增加7.5%，环比增加14.07%。

    三、消息面

    1．油价上涨

    原油昨夜上涨超2%，美国原油库存意外减少，且市场憧憬OPEC+进一步减产前景。NYMEX 原油期货收涨2.57%报55.88 美元/桶，布伦特原油期货收涨2.36%，报60.84 美元/桶。

    四、操作建议

    泰国主要种植区爆发真菌病，可能导致区域产量减半，泰国橡胶局称，真菌病从马来西亚扩散到泰国，目前在那拉瓦提府的三个地区被发现，截止目前，受灾面积为1.6 万公顷。胶市高位震荡，持仓微减，夜盘冲高回落。ANRPC公布6 月份产需情况，上半年累计供给同比下降8.3%，累计跌幅扩大；上半年累计需求增加0.8%，累计增幅减小。十一过后，轮胎企业开工率显著回升，轮胎行业进入旺季。下游汽车行业仍弱，9月份汽车产销数据延续同比负增长，重卡方面存在支撑， 9 月份重卡销量同比增7.50%，环比增14.07%。经销商库存指数下降，但整体压力仍较大。9 月汽车经销商库存预警指数58.6%，环比下降0.8 个百分点，同比下降0.3 个百分点。短期来看，橡胶供给或略偏紧，12 月国内云南地区将进入停割期，供给压力增加，上行存在支撑。操作上，多单参与。