期货套利之跨品种期货套利交易指令

  期货套利之跨品种期货套利交易指令：

1．适用跨品种套利交易指令的合约

　　可使用跨品种套利交易指令的合约由交易所指定，成分合约比例关系为1:1，投资者不能自定义跨品种套利交易合约。

期货套利

　　2．跨品种套利交易代码

　　交易所交易系统用“SPC”表示跨品种套利交易，后缀一个品种指定合约和另一品种指定合约，表示跨品种套利交易指令适用的合约。

　　例1．SPC a0709&m0709，表示黄大豆1号a0709合约和m0709合约可使用跨品种套利交易指令进行跨品种套利交易。

　　3．跨品种套利交易含义

　　跨品种套利交易是指买入（卖出）某品种指定合约，同时卖出（买入）另一品种相等数量的指定合约。

　　例2．投资者申报SPC a0709&m0709买委托，表示买入a0709合约，同时卖出相等数量的m0709合约；若投资者申报SPC a0709&m0709卖委托，表示卖出a0709合约，同时买入相等数量的m0709合约。

  期货套利之跨品种期货套利交易指令：

　　4．跨品种套利交易最小变动价位

　　跨品种套利交易最小变动价位与最小变动价位较小的成分合约一致。

　　豆一与豆粕之间的跨品种套利交易最小变动价位为1元/吨，豆油与棕榈油之间的跨品种套利交易最小变动价位为2元/吨。

期货套利交易

　　5．跨品种套利交易指令有效报价范围

　　跨品种套利交易指令有效报价下限：“SPC”后缀的第一个品种合约跌停板价－第二个品种合约涨停板价

　　跨品种套利交易指令有效报价上限：“SPC”后缀的第一个品种合约涨停板价－第二个品种合约跌停板价

　　例3． a0709合约涨停板价和跌停板价分别为3252元/吨和3002元/吨，m0709合约涨停板价和跌停板价分别为2579元/吨和2381元/吨。

　　SPC a0709&m0709买卖委托有效报价范围为：423元/吨至871元/吨，即a0709合约跌停板价3002元/吨－m0709合约涨停板价2579元/吨, a0709合约涨停板价3252元/吨－m0709合约跌停板价2381元/吨。

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　　6．跨品种套利交易指令每笔有效委托数量

　　跨品种套利交易指令每笔有效委托数量与每笔最大有效委托数量较小的成分合约相同。

　　豆一与豆粕、豆油与棕榈油跨品种套利交易指令每笔有效委托数量为1手的整数倍数，最大不可超过1000手。

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　　7．跨品种套利交易指令报入形式

　　（1）跨品种套利交易指令必须以价差形式报入交易所系统，不必对跨品种套利交易指令各成分合约单独进行委托报价。

　　价差计算方式为：“SPC”后缀的第一个品种合约的价格－第二个品种合约的价格。

　　例4．某投资者认为a0709合约与m0709合约价差将会超过600元/吨，则可申报SPC a0709&m0709买委托，价格为600元/吨，不必单独给出a0709合约申买价和m0709合约申卖价。

　　（2）跨品种套利交易指令既可用于开仓，也可用于平仓。若投资者在任一成分合约无持仓，则不能申报跨品种套利交易平仓指令。

     8．跨品种套利交易指令成交形式

　　（1）跨品种套利交易指令各成分合约按规定比例同时成交；

　　（2）各成分合约成交价之差不劣于报入的价差；

　　（3）成交结果计入各成分合约持仓量和成交量。

　　例5．某投资者以600元/吨的价格，报入8手SPC a0709&m0709买委托，成交3手。根据交易系统定价原则，a0709合约以3118元/吨建立3手买持仓，同时m0709合约以2518元/吨建立3手卖持仓。

　　9．跨品种套利交易指令有效委托时间

　　跨品种套利交易指令只能在连续交易期间申报，开盘集合竞价阶段不能申报跨品种套利交易指令。