日期：2019-12-19 11:12:40 作者：期货资讯 浏览：155 次
期货品种 期货机构 机构观点 关注下半月泰国糖厂收榨情况SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 行情回顾：SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 2019年3月11日—3月15日，白糖1905合约收盘价5114元/吨，较上周同期上涨0.79%。白糖1909合约收盘价5084元/吨，较上周同期上涨0.67%。当周白糖1905合约与1909合约价差为30元/吨，较上周同期上涨6元/吨。现货方面，当周国内主产区白砂糖柳州均报价5199元/吨，较上周下跌1元/吨，昆明均报价4997元/吨，较上周下跌34元/吨，主销区武汉白砂糖均报价5560元/吨，较上周下跌6元/吨。SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 国际市场方面，ICE
11号糖05合约当周收盘价为12.57美分/磅，较上周同期上涨0.39美分/磅。截至3月14日，巴西糖配额内到港含税价为3376元/吨，较上周同期上涨123元/吨，配额外到港含税价为5349元/吨，较上周同期上涨202元/吨;泰国糖配额内到港含税价为3318元/吨，较上周同期上涨57元/吨，配额外到港含税价为5255元/吨，较上周同期上涨95元/吨。截至3月14日，OPEC原油价格67.29美元/桶，较上周同期上涨1.72美元/桶。SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 截至3月15日，郑交所白砂糖仓单数量为12110张，较上周同期增加200张，有效预报数量为5714张。SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 未来行情展望：国际方面，印度马邦糖厂收榨时间较上榨季提前，但最终减产效果有待观察，截至目前，泰国尚未有糖厂收榨，建议关注下半月情况，若迟迟无收榨迹象，本榨季泰国产糖量低于上榨季的概率将大大降低，同时，市场关注点逐渐转向巴西中南部2019/20榨季，预计原糖震荡为主;国内方面，内蒙、广西2月份销量同比大增，受到需求支撑，预计未来一段时间郑糖在震荡中调整基差和价差结构，后期需要重点关注本年度配额外进口许可政策情况。长期来看，国际原糖价格长期维持低位，明年全球糖料种植面积或有所减少，在近期举办的迪拜糖会上，主流国际机构均预计供给过剩情况有所缓解，全球糖市供求状况有望向平衡点逼近。SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 策略：中性，逢5-9价差高位布局1905和1909合约反套SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 风险点：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 郑糖短期无大驱动因素，关注原糖走势SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (1)进口关税上调，进口量下降，进口成本增加，利多郑糖;SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (2)产不足需，但国家放储;SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 (3)走私受政策打击力度影响较大，需要持续跟踪，对食糖形成利空;高糖价或影响食糖消费，对食糖价格形成利空;(4)中期看，食糖增产，对郑糖形成利空;SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 逻辑：上周，外盘原糖有所反弹，上周，郑糖维持震荡。我们认为，因印度压榨进度较快，泰国食糖产量或高于预期，原糖短期上方承压;国内方面，现阶段，压制郑糖的主要因素是食糖的季节性，目前新糖继续大量上市，预计3-4月份，郑糖压力仍存;2月产销数据表现好于预期，预计产量或低于预期，叠加广西地方政府出台相关政策支持制糖企业，预计郑糖难有深调;外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口已经无利润，内外倒挂已经持续较长时间;巴西方面，新榨季开始，产糖量预计有所增加;印度生产进度较快，泰国产糖量同比大增，但要关注印度出口情况。我们认为，从目前情况来看，短期不会出现太大利空因素，郑糖有望筑底反弹，底部或已现;但中期仍处于低位区间震荡态势，因中国仍在增产周期，全球糖市处于去库存化阶段，叠加消费淡季，郑糖上方仍存压力。SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台 操作建议：多单持有;5-9反套持有SKd中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台
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