进口煤下降，焦炭期货有望构筑中期底部

来自海关总署的统计数据显示，2012年7月我国煤炭进口量为2427万吨，环比下降10.74%。这是我国煤炭进口增长6个月后，首次下降。

进口煤出现首次下降，主要是由于国内煤价大幅下降后，和国际煤价价格差缩小。在当前国内弱势的煤炭需求下，国产煤炭重获价格优势，使得价格优势减弱的进口生存空间受到挤压，很多煤炭贸易商开始减少国外订单，因此7月进口煤数量出现今年以来首次环比下降。

从进口情况看，头6个月进口煤炭数量呈快速增长态势，7月份环比下降。统计显示，今年1月~7月，我国累计进口煤炭1.64亿吨，同比增长55.5%。受国家煤炭价格大幅下跌以及进口煤对国内市场的冲击，使得国内煤炭价格连续4个月持续下跌。

综合分析：虽然进口规模的下降，但目前库存总量仍然高企，煤炭消费状况并没有出现实质性改善，短期仍然维持供过于求格局。但经过大幅下跌，后期下跌势头将有所遏制，目前价格整体已处于低位区间，随着动力煤价格下跌企稳，国内焦炭期货价格有望止跌反弹，构筑中期阶段底部。