美联储10天放水4万亿后，再释放大幅放水信号 专家：证明美国经济很糟糕

　　美联储于美东时间10月11日表示，将开始每月购买约600亿美元短期债券，以确保银行体系拥有“充足的储备”。美联储还表示，将继续每日进行回购协议操作直至明年1月，向隔夜拆借市场注入资金。

　　美联储的提议表明，在回购操作的持续和资产负债表净增加600亿美元之间，美联储的资产负债表将在2020年第二季度达到约4.2-4.3万亿美元。

　　这也是继美联储于9月下旬，几乎用了10天，累计向市场投放了近6000亿美元的流动性(约4.3万亿人民币)，以压低利率后，再度释放出新的大规模“放水”信号。与此同时，自8月以来，美联储已降息两次，共计50个基点。

　　尽管美联储一再强调这并不等同于QE，也并非外界所指的QE4，而更多是技术层面的操作，但多方分析师依然预计，美联储或在第四季度，大幅度开启QE印钞机模式。“美联储将竭尽所能将融资利率维持在他们希望的水准附近，”富瑞金融集团(Jefferies)首席金融分析师Ward McCarthy表示，“如果这还不够，他们(美联储)会加大行动力度。”

　　我们知道，美元作为全球储备货币，其可以使美国经济较为轻松地在全球范围内获得宝贵的物质财富，久而久之，这也滋生了美国经济“欠债上瘾”的一个特征，特别是美联储的每一次QE或宽松时期，往往也是美国经济债务不断飙升的时期，长此以往则就会酝酿金融风险，亦如2008年美国次贷危机诱发金融危机的景象。

　　而目前的情况是，截至10月12日，美国联邦债务总额已高达22.82万亿美元，按美联储所谓的“技术”操作，这一债务水平可能将很快就突破23万亿美元。1958年，美国当时的债务为2800亿美元，而目前的水平已达到了61年前的约80倍。另有预计到2021财年时，美国联邦债务总额将增加4.78万亿美元，这也将是美国债务史上的一个增长新高。

　　美国和世界经济影响最大的金融泰斗保罗-沃尔克在数月前曾担忧地表示，“美国人所背负的债务数字已经远远超出此前任何一个时代”。而造成这一现象的主要原因首先正如本文前面提及，来自于美联储在不断人为地炮制美债这一资产泡沫。

　　与此同时，美国经济还通过不断向全球兜售美债的方式，来转嫁其每年约万亿美元的赤字风险。分析认为，如果全球主要央行和货币当局买家纷纷不再青睐美债，仅靠美联储货币举措而支撑的美国债务经济模式或将无法持续。

　　对此，美国媒体和俄媒RT等近期分别报道称，当全球大买家大举抛售美债时，美国经济受到的冲击可能会难以想象。美国亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯也认为，受高估美股和膨胀美债的冲击，美元或将成为彻头彻尾的威胁。美国或将发生比2008年金融海啸更严重的金融危机。相反的是，全球大量资金在不断撤出美国的同时，或将加速东移。而美元和美国经济的主动权掌握在大买家手中。

　　值得注意的是，自2018年以来，全球主要央行投资者对美债总体呈现出净卖出状态，至少22个美债主在不同月份不同程度地减持了美债。彭博社稍早前报道称，总体而言，外资对美国国债的持有量从创纪录的高位降至6.43万亿美元。

　　而据美国财政部最近一次公布的TIC(国际资本流动报告有两个月延迟惯例)，7月至少17个海外美债主不同程度地减持了美债。分别是，中国、俄罗斯、英国、巴西、爱尔兰、卢森堡、瑞士、开曼群岛、印度、新加坡、加拿大、挪威、百慕大群岛、阿联酋、瑞典、科威特、哥伦比亚。其中，阿联酋自5-7月，已连续三个月减持美债，爱尔兰和新加坡连续两个月减持美债。

　　特别是2018年俄罗斯抛售了约84%的美债后，依然在持续减持，而近年俄罗斯累计抛售的美债数量已达到曾经作为前十大美债主之一时的94%，俄罗斯已连续数月都没有出现在美债前三十大海外持有者名单之中了。

　　值得一提的是，中国持有的美国国债规模在7月份减少22亿美元至1.1103万亿美元，而我们近期提及，自在去年6月至今年5月的12个月间，中国共减持了810亿美元的美债，也就是说，自去年6月至今年7月，中国共减持了832亿美元的美债，累计抛售的数量已接近于德国目前持有的美债总量。与此同时，中国自2017年6月至2019年5月，连续24个月都是全球最大美债主，然而，自2019年6月开始，已经成为第二大美债主。