深市IPO空前大单亮相

　　中国广核以其闪电般的排队上市速度和巨量的募资规模创下IPO市场的多个纪录，而这一庞大的发行规模也给予了顶格申购投资者100%中签的空间。(原标题：深市IPO“空前大单”正式亮相中广核125亿巨无霸募资背后故事)

　　深交所迎来了有史以来最大规模的IPO项目。

　　8月12日，央企上市公司中国广核(003816.SZ)启动网上、网下发行，合计新股发行数量高达50.50亿股，预计募集资金达125.74亿元。

　　事实上，继2015年中国核电A股上市后，境内市场迎来的第二家核电巨头，而围绕中国广核的A股借壳上市传闻多年来一直不断，而如今其正式完成发行，显然也是对此前传闻的证伪。

　　值得一提的是，中国广核以其闪电般的排队上市速度和巨量的募资规模创下IPO市场的多个纪录，而这一庞大的发行规模也给予了顶格申购投资者100%中签的空间;有券商人士表示，考虑到新股上市的溢价惯性，当日绝大部分客户均进行了该股的申购。

　　巨量的募资

　　中国广核可能开辟了深交所创立以来的IPO募资纪录。

　　据中广核电的招股说明书显示，中国广核拟发行股份50.5亿股，计划募资达150亿元，而预计募资规模将达125.74亿元。

　　历史数据显示，中国广核上市前深交所募资规模前最大的IPO项目为国信证券，募资规模达69.96亿元，而此次中国广核的募资规模将达国信证券的两倍以上。

　　“通常这么大的项目都在主板上市，很少在中小板上市的。”北京一家中型券商策略分析师坦言。

　　事实上，在深交所的IPO历史上，规模较大的通常为金融股或科技股，鲜有大体量的央企级企业。例如国信证券、华西证券的募资规模分别高达69.96亿元和49.67亿元，位列深市IPO募资规模第二位和第五位，迈瑞医疗、宁德时代分别募资59.34亿元和54.62亿元，位列第三位和第四位。

　　“从体量和行业地位上来看，中广核更像是主板公司，但中广核本身就是注册在深圳的公司，与深圳关系紧密，在深交所上市更有地缘优势。”一位接近中国广核的投行人士表示，“深交所的公司往往体现出技术导向，虽然中广核是央企，但核电是未来电力行业的发展方向，技术上具有领先性和战略意义，和深交所公司定位也是相符的。”

　　和史无前例的募资规模相比，中国广核的发行估值相对较低。从数据来看，中国广核发行价为2.49元/股，约合发行市盈率为14.60倍。

　　对比来看，披露的行业平均市盈率则为18.50倍，而近一个月的同行业滚动市盈率也高达17.60倍;不过中国广核的估值仍然无悬念的高于其H股估值——Wind数据显示，其H股的滚动市盈率仅为9.7倍。

　　“中广核与中国核电都是行业龙头，规模也更大，所以估值水平会相较行业平均值更低。”例如同为头部核电企业的估值的确低于行业平均状态，作为对标的中国核电动态市盈率为16.82倍，而2019年预测市盈率则为14.17倍。

　　值得一提的是，如今完成发行中国广核也开创了近年来IPO排队速度的纪录。资料显示，中国广核IPO申报预披露为5月24日，而仅仅不到三个月内就完成了上会、过会、批文落地、招股、询价、发行等一系列流程。

　　除惊人的效率外，中国广核既是2019年以来募资规模最大的IPO项目，也是深交所单只IPO募资规模最大且首只代码以“003”开头的股票。

　　闯关A股往事

　　从申报到发行，中国广核虽然表现出了闪电般的速度，但与其最早形成的上市夙愿来说，如今的发行似乎已是一场迟来的幸福。

　　这是因为，中国广核最早的上市悸动，要追溯到9年之前。

　　2010年11月12日，韶能股份在当天大盘整体下跌的状态中逆势冲击涨停，此后市场消息称中国广核可能要借壳韶能股份。

　　这并非是当初有关中国广核借壳上市的首个传闻，此前亦有消息指出中国广核曾试图瞄准广钢股份(今广日股份)和明星电力两家公司的借壳可能性，但随后因各种原因放弃。

　　而与此前“接洽”相似，借壳韶能股份的传闻很快得到上市公司方的澄清，而此后有关中广核上市的讯息也在一段时间内沉寂。

　　随后的2013年，中国广核方才正式官宣，称计划将以A+H股形式推进上市进展，不过对于中国广核来说，H股成为了其上市的第一步。

　　时年12月10日，中国广核以“中广核电力”为证券名称发行H股88.2亿元，净募资额达到了238亿港元，并成为当年规模第五大新股。

　　但在此之后，中国广核的A股上市进展却长期“只闻楼梯响，不见人下来”。

　　虽然如此，但坊间曾有传闻称中国广核有可能会通过A股借壳方式上市，而梅雁吉祥、韶能股份等股票都曾被分析认为可能成为中国广核借壳的标的股。