相遇点评：白糖橡胶油脂期货可短空

　　沪深300股指



　　国内股市企稳，成交略微放大，但拉升动力不足。恒生今日反弹动力不足。近期上证50走势弱于中证500，中证500近期多以阳线收盘，站稳60日线，IC有望震荡走高，回调可短多IC。



　　文华商品和工业品



　　工业品在短的反弹周期，今日大幅减仓，目前仍受下跌趋势线的压制，不追高，橡胶01关注短空。  农产品在趋势线的上方，连续两日上影线较长，油脂这波上涨有望告一段落，不建议参与多单了，冲高可短空。豆粕仍旧回调短多。鸡蛋远月走势较弱，但01不看跌。 黄金白银在趋势线的下方，趋势线的阻力有效。



　　有色板块



　　沪铜今日继续大幅增仓3万多手，成交放大，价格继续走高。江铜加工费62美分，处于盈亏边缘，说明远期铜矿供应紧张，由于硫酸价格低，冶炼出现亏损。沪铜大幅增仓反弹，有望形成突破上涨，如果增仓，价格将继续走高，多头持有。 沪镍技术上，在流畅的下跌趋势线的下方，所以，反弹动力将会很弱。结构上，前一波上涨基本全部抹回，不追空，弱势底部震荡的概率大，减仓有可能会有小反弹。



　　煤炭板块



　　现货焦炭1900元。黑色处于区间波动的上沿，焦炭减仓小幅回落。焦煤走势较弱，反弹动力不足。大的结构上，焦炭仍旧在区间波动之中，反弹可短空。 2019年1-11月中国煤进口2.99亿吨，同比增加10.2%，进口均价为每吨536.2元，下跌7.4%。煤炭进口量增加，对国内煤炭价格构成压制。取暖季，对需求形成支撑，而且电厂耗煤量也处于高位。技术上，郑煤在趋势线的下方，可短多郑煤01。



　　钢材铁矿



　　螺纹3630；钢坯3430。螺纹盘中继续反弹，向现货靠拢，不过是减仓反弹，减仓反弹说明不是牛市。钢材库存开始增加，现货价格开始回落，工地需求开始减弱，进入需求淡季和累库存周期。随着价格的反弹，远月贴水已经大幅修复，螺纹当前陷入震荡的概率大，反弹可短空。



　　进口矿报价683。铁矿今日收一根类十字星阴线，减仓，冲高回落。技术上，在趋势线的上方，期货向现货靠拢。结构上，铁矿处于震荡周期的上沿。随着期货价格的大幅反弹，铁矿的贴水得到修复，远月绝对价格偏高。反弹可短空05



　　化工板块



　　OPEC减产50万吨，对原油价格形成支撑。美原油持仓较高，国内原油抗跌，价格走高。 甲醇大福减仓，仍在趋势线下方，盘面拉升动力不足，港口库存大，01临近交割，01底部震荡的概率大。



　　橡胶



　　11月份我国天然及合成橡胶进口量为63.6万吨，1-11月为584.8吨。与去年同期相比减少7.8%。中国11月汽车销量同比下降3.6% 乘用车下降5.4%。技术上，橡胶在趋势线的上方。结构上，处于小三浪上涨周期的尾声。今日冲高回落，连续两日上影线较长。目前现货价格贴水期货，橡胶01将会受现货的影响。短期供应还不会有大的问题，合成胶价格处于低位。日胶今日上涨乏力，如果减仓，橡胶01反弹可短空。



　　农产品



　　国储于12月2日开始收购50万吨新疆棉。棉花今日减仓，但仍在震荡周期。新棉上市，供应充足。目前国外价格高于国内，国内整体价格不高，收储变现增加需求，制约棉花的下跌空间，回调可买入远月多单。



　　白糖指数技术上，在趋势线下方，今日冲高回落，但仍受趋势线的压制。结构上，仍在区间波动之中。白糖现货逐步上市，新糖价格5640。白糖供应紧张的局面缓解。近期现货价格回落，今日减仓，白糖可参与短空。



　　中国11月大豆进口828万吨，10月为618万吨。结构上，豆粕菜粕在区间波动的下方。豆粕继续增仓，持仓处于高位。明年国内养殖将会恢复，饲料需求将会增加，长期对粕和玉米形成支撑。不追高，回调买多，菜粕强于豆粕。



　　油脂油脂今日盘中来回波动加剧。结构上，处于三浪上涨的尾声。技术上，仍在上涨趋势线的上方。菜油近期走势很弱，上涨动力不足，豆油拉升动力也不足。临近年底，油脂消费旺季，对油脂仍有支撑。但我们认为随着豆油和棕榈与菜油价差的收窄，这波油脂上涨有望进入尾声，不建议参与多单了，冲高、减仓可短空。



　　鸡蛋



　　鸡蛋年后月份走势较弱。期货大幅减仓，技术上，在趋势线的下方。鸡蛋现货近期上涨，后期仍有涨价过程，年后存栏大增，存栏较高，看空年后价格。但鸡蛋01绝对价格不高，不建议追空。