油脂期货晨报：油脂高位震荡 多头思路不变

要闻分析

    上周国内油脂期价再度冲高，棕油站上6000 点。后续来看，马来月度供需报告显示去库不及预期，12 月出口数据继续下滑，加之马来将于明年1 月加征出口关税，利空马盘走势。根据印尼棕榈油协会GAPKI周一报告，印尼10 月棕榈油、生物柴油及油脂出口环比下降6.7%至304万吨，但由于10 月产量下降，10 月末印尼棕榈油库存为371 万吨，与上月末的373 万吨基本持平。若无利多消息提振，外盘棕榈油或将出现回调。不过尽管上周国内棕榈油进口利润有所修复，但仍是贴水状态，本周仍有上行空间。豆油库存已降下100 万吨，油厂挺价惜售，加之年前备货旺季期价易涨难跌，可能继续领涨油脂。

    操作建议

    操作上，单边风险较大，建议观望，做多豆棕价差套利可继续持有。