东莞证券：再融资红利兑现将至 建议关注头部券商

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　　东莞证券指出，再融资红利兑现将至。2019年10月后，证监会发布重大资产重组办法修订意见及再融资办法修订的征求意见，预示券商将迎来再融资承销规模的扩张阶段。从历史看，2013年-2016年是再融资规模（增发+配股+优先股+可转债+可交换债）扩张阶段，年复合增长率为66.75%，于2016年达到峰值20758亿元，之后随着再融资政策收紧，再融资规模回落；现政策松绑意图明显，2020年再融资规模有望重新进入扩张阶段。建议关注改革红利受益较大、行业定位升级的头部券商海通证券（600837）、中信证券（600030），及探索自身特色领先、高弹性标的东方财富（300059）。

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