历时20个月 海通证券200亿“补血”计划终于落地！募资用途出现重大改变 100亿加码这一领域

　　迟来总比不来好！历经20个月的曲折等待，海通证券200亿元“补血”计划终于可以落地实施。

　　12月6日晚间，海通证券发布公告称，公司非公开发行A股股票的申请获证监会审核通过。早在去年4月份，海通证券就发布了200亿定增预案，此后证券行业进入寒冬，公司股价面临破净困境，定增计划迟迟未能实施；今年来，海通证券又根据最新的行业趋势预判，修订了募资用途。至此，终于成就“好事多磨”。

　　值得注意的是，就在一周前，证监会表态将以六大举措推动打造航母级头部券商，其中第一个举措就是支持券商多渠道充实资本。很多研究人士都视其为超预期的利好，预计未来证券行业有望迎来更多业务松绑，市场集中度进一步提升等。作为行业龙头之一，海通证券或将直接受益。

　　4位原股东认购75%的定增份额

　　去年4月份，海通证券抛出200亿元巨额定增预案时就引发市场热议。5月份资本市场表现低迷，海通证券A股曾出现破净态势，当时就有市场人士担心这此定增能否顺利实施。

　　直到一年后，今年4月份，海通证券发布了修订后的非公开发行A股股票预案，公布此次定增计划引入的4个特定发行对象，分别为上海国盛(集团)有限公司、上海海烟投资管理有限公司、光明食品(集团)有限公司、上海电气(集团)总公司。其中上海国盛拟认购100亿元，海烟投资认购不超过30亿元，光明食品认购金额不低于8亿元且不超过10亿元，上海电气集团拟认购金额不低于10亿元。

　　这些特定对象都是海通证券的现有股东，其中上海国盛包揽了半数定增股份。本次发行完成后，上海国盛集团持有公司的股份比例预计将超过5%，因海通证券股权结构相对分散，本次发行前后公司均无控股股东。

　　上述4个特定发行对象将总共认购近150亿元，占公司此次定增规模的近75%。据海通证券公告，剩余约25%的定增规模将向符合证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、QFII等对象发行。

　　8月份，证监会对本次定增计划进行问询，主要关心此次定增的认购资金来源、资金用途的必要性。11月份，该项目保荐机构中信建投收到了证监会下发的《关于请做好海通证券非公开发行发审委会议准备工作的函》，意味着该定增项目即将上会审核。此时，监管主要关心海通证券合营企业贵安恒信融资租赁的情况，而在8月份问询的时候就曾提及相关问题，主要就是关心海通证券是否拟实施的类金融业务情况。海通证券出具承诺，在本次定增募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业务的资金投入。

　　加大对FICC、投行业务的投入力度

　　另外值得一提的是，今年，海通证券修改了募资用途。相比最初的定增预案，拟用于扩大FICC规模的投入明显加大，从不超过40亿元增至不超过100亿元；对资本中介业务的投入将有所减少，从拟投入不超过100亿元减少至不超过60亿元；此外，拟新增用于发展投行业务的资金投入不超过20亿元，去年并无此计划。

　　很明显，海通证券将加大对FICC规模的投入力度，以增厚公司流动性资产比例。海通证券表示，近年来，我国债券市场发展突飞猛进，债券市场交易主体不断增加、交易品种日益丰富、交易规模持续扩大、市场流动性大幅提高，债券市场在金融体系中的地位和作用与日俱增。