【奇顺投资】：棉花替补调整基本到位， 上扬走涨开启

　　【奇顺投资】：棉花替补调整基本到位， 上扬走涨开启



　　【奇顺投资操作思路】：棉花替补调整基本到位， 上扬走涨开启。    美国农业部11月供需报告将2019/2020年度全球棉花产量、期初、期末和消费量数据分别调低。其中，全球棉花产量同比去年略增2.64%，期初和期末存量同比去年基本持平，出口数据调整幅度最大至6.66%。CotlookA指数处于近5年相对低位。国内供应相对稳定，储备轮入政策重启，储备棉将通过以下两种方式轮入：一是选择进口棉轮入。中国市场是全球最大的棉花消费国之一，刺激ICE美棉期货价格上涨；多数国际棉花现货报价锚定ICE美棉波动，以美国、巴西、澳大利亚为代表的棉花出口国加快棉花向亚洲地区销售流动，二是选择国产棉轮入。国内棉花现货价格阶段性上涨，高成本棉价挤压纱线利润，为控制原料成本在短期内大幅提高，国内纺织企业适当采购棉花等原料库存，锁定各环节经营成本。 棉花期货操作建议：棉花期货上棉花区间调整， 形态于13000-12600之间震荡调整， 操作上，棉在此区间内操作波段即可，滚动操作，上突下破再考虑趋势