中国期货业协会：推进期货市场供给侧改革

　　第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛今日在杭州召开。证监会副主席方星海出席并发表讲话。方星海表示，期货法立法工作在推进，最近加快了步伐，下一步证监会配合立法工作，适应场内外市场发展快速需要，同时，完善交易所、期货公司管理办法，研究场外衍生品市场。

　　部分演讲内容如下：

　　期货市场是资本市场的重要组成部分。上世纪90年代，我国市场化价格改革的需要催生了我国期货市场，可以说，期货市场的设立就是对我国市场化价格形成机制缺失的及时供给。近30年的发展，期货市场取得了瞩目的成绩。党的十八大以来，期货市场加快创新发展步伐，积极服务我国供给侧结构性改革，促进了资源市场化配置。当前，我国经济发展正处于转型升级的攻关期。与经济高质量发展的需求相比，期货市场在制度供给、市场建设、投资者结构、服务能力等方面还存在不少短板和不足。这就需要我们认真贯彻落实党中央的要求，积极推动期货市场自身的供给侧结构性改革，补足短板，完善结构，增强能力，发挥功能。具体需要做好以下工作：

　　第一，针对短板，加强供给。

　　首先要增强期货市场法律法规等基础性制度供给。与期货市场迅速发展的实践要求相比，目前我国期货市场的法治化进程还相对滞后。近几年《期货法》立法工作一直在持续推进，最近加快了步伐。下一步证监会将积极配合《期货法》立法工作，夯实市场法治基础，适应期货市场对外开放和场内外市场快速发展的需要。同时还要不断完善交易所、期货公司相关管理办法，进一步研究场外衍生品业务监管规则，统筹推进场外市场建设，规范市场运行和机构经营。

　　其次要进一步丰富风险管理工具，扩大市场规模。近两年，我国期货市场品种上市速度明显加快。但与实体经济巨大的保值需求相比，我们还有较大差距。相比商品期货市场，我国的金融期货还刚刚起步。去年全球期货期权成交量303亿手，其中金融类243亿手，占比高达80%，而我国金融期货成交量仅为0.27亿手，占比不到1%，金融期货品种也只有6个，发展空间还很大。中金所周五刚宣布了股指期货恢复常态化交易监管的措施，这是很好的举措。场外衍生品市场与场内市场相比，也尚处于起步阶段。下一步，要围绕实体经济需求，继续增加场内场外产品和工具供给。

　　第二，夯实本领，提升服务。

　　期货经营机构是连接市场主体的纽带，是期货市场服务的直接提供者。近年来，期货经营机构经营更加稳健了，业务范围有所扩大，但总体来看，仍存在同质化竞争严重，盈利能力不足，资本金不强，缺乏中坚力量等问题。要抓紧提升期货经营机构整体实力，优化机构布局，促进机构的差异化发展，构建模式多元、覆盖面广、切合实体经济需求的风险管理服务体系。一是要加大政策支持力度，大力推进符合条件的期货公司A股上市，提升机构整体实力，培养行业中坚力量。二是积极推动外商控股期货公司的设立，稳步推进新设内资期货公司的工作，引入资本实力和专业能力更强的期货公司，促进行业竞争和优化重组。三是大力推动员工持股。期货公司提升竞争力，必须要有一批骨干管理和业务人员。要通过适当的持股安排，将这批人留住，把他们的工作积极性充分发挥出来。四是规范发展创新业务。资管业务要发挥期货行业特色，突出主动管理能力，业务的开展要和公司自身能力和资本实力及风险防范水平相匹配。要强化风险管理公司自律管理，建立健全监控监测指标体系，建设好场外衍生品报告库，引导风险管理公司围绕主业发挥专业优势，提升服务能力。试点5年来，风险管理业务创新发展取得初步成效，已成为期货行业服务实体经济的直接抓手，尤其是在服务中小企业方面，更是值得肯定。经初步统计，目前风险管理公司服务客户2.4万多户，其中中小产业客户约1.5万。风险管理公司针对中小企业普遍存在的资金实力弱、主体信用低、风险抵御能力弱等短板，创新推出了含权贸易、基差贸易等业务模式，通过提供远期锁价、延期点价等服务，帮助企业稳定原材料供给，降低采购成本，锁定利润；同时，通过合作套保、仓单质押、买断回购、代理交割等业务模式，为中小企业提供资金支持服务。金融供给侧结构性改革的重要内容之一，就是要通过金融体系结构调整，切实改进中小企业的金融服务。风险管理公司应当发挥自己的专业优势，继续帮助中小企业解决经营困难，让中小企业真正享受到金融改革的红利。

　　第三，扩大开放，促进合作。