稳增长成效显现 宏观经济现边际改善

随着稳增长措施持续发力和效应逐步显现，我国宏观经济出现了边际改善，市场预期修复，交易意愿上升，主体活力增强，反映出经济内生运行的充足韧劲。据国家统计局公布数据，2019年一季度，我国国内生产总值按可比价格计算，同比增长6.4%，与上年四季度相比持平。当前我国外部环境复杂多变，未来要依靠持续激发市场主体活力，扩大做强国内市场，积极推进我国经济高质量发展。

过去一段时间，围绕激发市场主体活力，以减税降费、扩大基建和优化营商环境为重点，我国出台了一系列稳增长措施，取得了明显成效，主要宏观经济指标出现了边际改善：

一是货币政策传导渠道进一步疏通，金融服务实体经济能力增强。2019年一季度，社会融资规模增量累计为8.18万亿元，比上年同期多2.34万亿元；其中，新增人民币各项贷款5.81万亿元，同比多增9526亿元。2019年3月末，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.6%，同比高1.8%。随着金融支持民营企业和小微企业发展政策措施进一步落地实施，实体经济资金面结构将出现边际改善。

二是市场预期明显恢复，资本市场探底回升。年初以来，我国股票市场交投活跃，上证综指明显上涨，成交量显著扩大。随着股价回升，上市公司大股东股票质押风险有所缓和。债券市场融资功能恢复。

三是社会交易意愿上升，经济运行支撑巩固。2019年3月末，主要反映微观经济主体交易需求的狭义货币(M1)同比增长4.6%，增速比上月末高2.6%。2019年2月，我国消费者信心指数较上年同期提高2%，环比1月提高2.3%。2019年3月，制造业采购经理人指数(PMI)中的生产经营活动预期指数为56.8，比2018年12月提高4.1%。2019年一季度，社会消费品零售总额同比增长8.3%，增速比1-2月份加快0.1%。

四是微观主体活力增强，社会就业保持稳定。2019年3月，综合PMI产出指数为54.0%，比上月上升1.6%，企业生产经营活动总体扩张加快。全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1%；其中25-59岁群体人口调查失业率为4.8%，低于全国城镇调查失业率0.4个百分点。

当前全球经济金融运行依然复杂多变。贸易单边主义抬头，全球贸易紧张局势升级，今年4月WTO预期2019年全球贸易增长由此前的3.7%大幅下调至2.6%。全球经济增长放缓，今年4月IMF将2019年全球经济增速预期下调至3.3%，为近三年最低。受经济增长放缓影响，美联储加息预期减弱，近期新兴市场国家货币再次出现剧烈波动，全球金融再平衡进程面临挑战。

国内经济金融新年开局良好，经济增长动力恢复，供给侧结构性改革加快推进，2019年一季度工业战略性新兴产业增加值同比增长6.7%，快于规模以上工业0.2%，经济高质量发展取得预期成效。但也要看到稳定经济增长工作任务依然艰巨，还需更加努力。楼市回暖同时，炒房惯性依然存在，需要高度警惕房地产市场非理性升温。目前消费物价水平整体温和，但也要警惕高房价向房租、猪周期向猪价的传导，切实保持物价相对稳定，为宏观金融政策逆周期调节腾挪调整空间。

综合来看，当前我国经济金融的良好开局，既为全球经济增长贡献中国力量，也为全年经济保持稳定增长奠定坚实基础，进一步提振了市场信心。未来仍要继续深入贯彻新发展理念，按照推动高质量发展要求，扎实推进供给侧结构性改革，坚持逆周期调节，狠抓政策落实，将减税降费和各种惠民政策落到实处，积极推进营商环境建设，激发市场主体活力，做大做强国内市场，增强经济运行内生动力，推进经济高质量发展。（陈涛）