期权日报:豆粕波动率维持低位,白糖仍处振荡区间

豆粕期权行情介绍和分析

    豆粕期货5月合约,3月20日价格下行,日盘价格收于2536元/吨。

    春节后豆粕成交量和持仓量逐步稳定,当日总成交量为2.34万手(单边,下同),持仓量28.19万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.32,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.40,市场情绪偏悲观。

    近期中美贸易谈判具有良好进展,将3月1号额外增加关税的日期进一步推迟,一定程度上利空豆粕价格,加上当前南美大豆收割进展良好,以及受非洲猪瘟影响国内需求较弱的情况下,豆粕维持弱势振荡的形态。当前豆粕隐含波动率为14.45%附近,而豆粕的历史波动率则继续下行至12.46%,建议继续持有做空波动率的头寸。

    白糖期权行情介绍和分析

    白糖期货5月合约,3月20日价格下行,日盘价格收于5130元/吨。

    白糖期权今日总成交量为3.03万手(单边,下同),总持仓量为13.30万手。当前5月白糖期权合约成交量占全部合约的比重为86%,持仓占比为76%。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.67,持仓量PC_Ratio为0.67,市场情绪偏悲观。

    5月白糖期权平值合约行权价移动至5100的位置,伴随着白糖价格冲高回落,重新落入振荡区间。当前白糖60日历史波动率同步上行至15.56%,平值看涨期权隐含波动率在12.46%附近。白糖重回振荡区间,建议持有做空波动率组合。

    铜期权行情介绍和分析

    铜期货4月合约,3月20日价格振荡下行,日盘收盘价格收于49190元/吨。

    上市初期,铜期权成交活跃度持续增加,当日全部期权合约总成交量为0.92万手(单边,下同),持仓量2.37万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.56,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为1.07,市场情绪仍偏悲观。

    伴随着铜价大涨,铜波动率逐步放大,平值看涨期权隐含波动率继续回落至10.44%,历史波动率为11.28%。隐含波动率与历史波动率均已处于偏低位置,可考虑逐步布置做多波动率的头寸。