新开源股价一字跌停 太平洋证券年内两呼买入

中国经济网北京12月11日讯 新开源(300109.SZ)股价今日一字跌停，截至收盘，报18.24元，跌幅10.01%，成交额3218.08万元，换手率1.53%；12月10日，新开源最高价达20.35元，最终收报20.27元，涨幅1.50%。

今年以来，共有太平洋证券、华西证券两家机构发布研报唱多新开源。其中，太平洋证券6月4日、9月3日研报均维持新开源“买入”评级，华西证券11月20日研报给予新开源“增持”评级。

6月4日，太平洋证券发布研报《新开源：BV完成过户 戴维斯双击可期》，研究员为杨伟。研报认为，新开源收购BV 将大幅提升公司在精准医疗领域中的优势地位。公司2014年开始通过收购呵尔医疗、三济生物、晶能生物三家子公司切入精准医疗领域后，精准医疗已成为公司核心优势业务，收购BV 将在研发、产品、渠道及管理等方面产生显著协同效应，一方面公司可快速整合推广BV 优势产品，增强盈利能力，此外，BV可丰富公司精准医疗技术手段、显著降低检测原料成本。预计公司精准医疗业务在业绩中占比将持续提升，带动公司健康医疗服务平台发展再上新台阶。按定增后股本3.22亿测算，预计公司19-21年EPS分别为0.66元、1.08元、1.37元，PE分别为26倍、16倍、13倍。公司收购BV后竞争优势大幅提升，业绩拐点将至，维持“买入”评级。

9月3日，太平洋证券发布研报《新开源2019年中报点评：内生外延并进 业绩拐点来临》，研究员为杨伟。研报认为，新开源PVP 保持较快增速，三季报即将迎来业绩拐点。上半年业绩稳健增长，主要因PVP 系列产品市占率持续提升，报告期内实现收入2.19亿元，同比增长23%，销售毛利率同比上涨1.05个百分点至36.98%，此外公司已成立40余家精准医疗工作室，上半年贡献收入5752万元，占总营收14.52%。公司已通过发行股份完成收购美国BV 公司100%股权，新增股份已于6月20日上市流通，BV并表叠加其优势产品开始在国内推广，将带动公司业绩进入拐点向上阶段。预计公司19-20年净利分别为2.01亿、3.43亿元，分别同比增长124%、71%，EPS 为0.62元、1.06元，目前股价对应PE分别为24倍、14倍。公司内生外延齐头并进，业绩向上拐点已至，未来成长空间巨大，维持“买入”评级。

11月20日，华西证券发布研报《新开源：业绩拐点已现 有望迎来戴维斯双击》，研究员为杨伟。研报认为，新开源在不断巩固原有业务竞争优势之外，还通过持续战略投资打造新的利润增长点。公司2018 年5月参股永泰生物，持有其1.9%股权，据永泰生物9月2日递交的港股主板上市申请资料，其核心产品EAL 是国内唯一获准进入实体瘤治疗II期临床试验的免疫细胞产品，并预计在2019年12月在联交所挂牌交易。2019年7月，公司投资CAR-T全产业链公司华道生物，持股14.55%，华道生物已于10月30日收到国家药监局发布的临床试验通知书。公司8月公告的可研报告显示，新开源（上海）医疗科技有限公司松江基地项目将在精准医疗产业链投资加码，拟投资16.67亿元，建设期为两年，预计达产后每年可实现收入20.1亿元、净利润3.05亿元。预计公司2019-2021年营业收入分别为10.15/14.29/18.04亿元，归母净利润分别为1.78/3.19/4.18亿元，EPS 为0.55/0.99/1.29元，目前股价对应PE分别为27/15/12倍。公司业绩向上拐点已现，随着业绩步入快速成长期，有望迎来戴维斯双击。首次覆盖，给予“增持”评级。

截至9月30日，新开源前十名主要股东中共有四名机构股东。其中，芜湖长城国隆投资管理有限公司－芜湖长谦投资中心(有限合伙)持股数量为2473.72万股，持股比例7.66%；

华融天泽投资有限公司持股数量为2473.72万股，持股比例7.66%；

上海周济同历资产管理有限公司－天津同历并赢二号企业管理咨询中心(有限合伙)持股数量为1236.86万股，持股比例3.83%；

景成君玉(杭州)投资有限责任公司－广州君泽股权投资管理合伙企业(有限合伙)持股数量为1236.86万股，持股比例3.83%。