财通证券携手“朋友圈”，提供专业并购路径指引

　　浙江，向来是并购重组活跃的高地，政府支持、企业活跃、市场成熟。今年1-10月份，该省116家上市公司发生161起并购，交易金额843亿元，并购次数和金额均居全国前列。

图说：浙江省并购联合会会长，财通证券党委书记、董事陆建强在主论坛上演讲

　　11月24日，以“以全新格局，迎接并购新浪潮”为主题的第三届全球并购白沙泉峰会在杭州召开。浙江省并购联合会会长，财通证券党委书记、董事陆建强指出：中国正在孕育新一轮并购浪潮，在这一轮并购中，产业并购将向生态并购演变，企业将从追求市值转向追求价值。在新形势下，要具备全球格局、共创格局、开放格局和未来格局，与时俱进演进并购的逻辑、创新并购模式，服务经济实现高质量发展，以全新格局开创并购新时代！

　　当天，由财通证券和浙商总会金融服务委员会共同承办的“资本市场新形势下的并购实践与方向”分论坛，特邀来自公共政策领域专家、证监会并购重组委委员，吉利集团、杰克股份的相关负责人以及为并购提供专业服务的银行、券商专业人士，为企业提供专业的并购路径指引。

图说：“资本市场新形势下的并购实践与方向”分论坛

　　知名实体企业分享“海淘”并购经验

　　浙江民营企业一直活跃在海内外并购的舞台上。近几年来，产业生态并购成为实体企业并购的重点，尤其是对海外高新技术企业的并购，既是企业迈向高质量发展的重大契机，也是一次跨文化、跨地域的重大挑战。论坛上，两家有成熟并购经验的企业，分享了他们各自的投资布局、并购逻辑和实操经验。

　　从收购沃尔沃开始，吉利集团就在并购重组市场上书写了不一样的篇章，2018年2月，吉利斥资90亿美元收购戴姆勒9.69%股份、成为其最大单一股东的大手笔也让人至今记忆犹新。前不久，吉利宣布与戴姆勒联手推出的高端出行项目——奔驰·耀出行将于2019年底正式投入运营。这起收购何处特别？又对吉利集团及中国车市产生了什么影响？现场，吉利集团旗下基金上海厚同瑞吉股权投资管理合伙企业COO尚晓辉先生分享了《吉利集团在汽车智能网联领域的产业投资和并购布局》。尚晓辉表示：“吉利这些年非常重视发展内在结合，内是指内升的增长，产品平台化、能源多元化、安全第一、技术智能化，把自己的产品打磨好；而外则是指重视外延式的发展，通过并购整合适应转型发展要求。”横向并购掌握技术、获取市场，内部孵化推动科技、服务转型。在伴随内生型发展的同时，吉利也通过外延式并购获取技术和市场，并积极向创新型技术驱动的出行方案提供商转变。

　　此外，被誉为并购细分领域的“隐形冠军”——杰克缝纫机股份有限公司（简称“杰克股份”），近年来围绕产业链的海外战略并购，也取得了不错的成效。杰克股份董事、财务总监、董事会秘书谢云娇表示，从拓卡奔马到迈卡再到VBM，公司始终围绕缝制产业做外延并购，不断完善和优化“智能制造”缝制产业链，构建了技术领先优势，技术迭代产品从低端到高端，市场从国内到国外，树立了核心竞争力，实现高质量发展和转型升级。“在全球并购整合的过程中，杰克着力于品牌以及技术，聚焦在行业的资源，放眼全球进行广泛的并购的重组。”谢云娇表示，杰克在并购途中的诀窍是“敢买、善买也要慎买”。她还称，并购成功后，尊重、互信、共赢是重要的宗旨，多方合力，才能实现了并购的多赢格局。

　　以专业化金融服务助力企业并购重组

　　统计数据显示，2019年前三季度，A股上市公司并购重组交易案例共1350起，交易总规模7503.63亿元，与去年同期相比，并购重组交易数量增长19.57%，交易总额降低了8.43%。从并购案例看，A股上市公司并购重组主要聚集在医疗健康、IT及信息化等科技类行业。

　　并购市场体量的快速增长，对专业服务提出了更市场化、专业化、国际化的要求。现场，浙江大学公共政策研究院执行院长金雪军从金融政策、监管理念、金融市场与金融创新等方面结合浙江经济环境和市场背景，论述了金融、产业领域公共政策对并购市场和产业经济的推动和促进意义。金雪军表示，无论是股份制改造、企业上市，还是并购，焦点都是在转型升级过程中为实体经济服务，让企业能够进入更良性发展的轨道，这是所有政策的立足点，也是并购政策的立足点。并购重组是优化资源配置，实现价值发现的重要渠道，也是经济的重要推动力。另外，金雪军还强调，并购体现市场机制的功能，要通过并购来发现新价值。而规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，有利于提高上市公司质量。未来，在企业上市和并购过程中，中介机构的责任会越来越重。