今日铁矿石涨逾5% 钢厂压制铁矿坚挺格局或难持续！

铁矿石期货昨日夜盘上探800后蓄势调整，尾盘强势拉涨彻底冲破压力位。今日早盘，期价延续强劲势头，最高升至11.5元/吨，刷新逾5年高位，持仓量小幅增加。受其带动，螺纹钢及热卷期货均大幅上行，涨幅均超2%，双焦亦上涨逾1%昨日晚间，国际局势缓和，商品市场备受提振。

　　铁矿石期货昨日夜盘上探800后蓄势调整，尾盘强势拉涨彻底冲破压力位。今日早盘，期价延续强劲势头，最高升至11.5元/吨，刷新逾5年高位，持仓量小幅增加。受其带动，螺纹钢及热卷期货均大幅上行，涨幅均超2%，双焦亦上涨逾1%昨日晚间，国际局势缓和，商品市场备受提振。



　　

　　受钢厂压制 铁矿坚挺格局或难持续



　　铁矿石到港量环比增加的情况下，港口库存持续下降，且钢材产量新高，进一步证实了铁矿供需格局偏好的预期。借由基本面支撑及市场情绪推动，多头重振旗鼓，强势拿下800关口，扫清短期技术障碍。



　　市场研究机构的报告普遍认为，2019年之后矿山长期资本开支下降，导致铁矿的新增产能大幅度下降，这将减少供给，如果港口铁矿库存持续走低，多头行情的持续性会保持。正是因为现有产能的生产压力很大，“弦”绷得过紧，生产过程的容错率下降导致矿难率提升。



　　市场还有一种普遍的预期，即巴西淡水河谷矿难预计将产量压减3000万~6000万吨。中泰证券5月5日的研究报告认为，行业性的产能收缩期有望提前到来。另外，澳大利亚因素的影响也不容小觑，华创证券的研究报告认为，三大矿山将缩减产能7000万吨。



　　后市钢材与铁矿的联动模式无非两种，要么受铁矿支撑钢价上行，要么受钢厂压制，铁矿石价格下调。就目前钢材需求端表现来看，行业人士认为第二种可能性偏大。若钢铁行业出现大范围亏损，铁矿石库存拐点到来，坚挺格局或难持续。



　　后市展望及策略建议



　　

　　兴证铁矿认为，铁矿石期价隔夜大幅走高。昨日国际局势释放积极信号，市场情绪回升。目前铁矿石需求仍然较好，高炉开工率维持高位，港口库存持续下滑，短期供需偏紧的格局继续支撑矿价。但未来铁矿供应逐渐好转，同时近期钢厂利润快速下滑，部分钢厂有检修计划，铁矿石价格的上涨受到制约。建议投资者暂时观望为主，仅供参考。



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