PTA：期货价格低位企稳

　　 PTA：期货价格低位企稳

　　逻辑：供给方面，9月份供给维持高位，社会流通库存累计增加近10万吨，10月份国内装置计划检修较多，阶段性供给端存在收缩的预期；需求方面，聚酯装置负荷总体维持稳定，产品库存节前处在较低的水平，节后有所增加，但总体压力较轻，同时国内PTA供给的收缩情况下，聚酯生产的稳定将带动PTA库存消化。

　　操作策略：关注供给收缩下的短期做多机会。

　　风险因素：沙特受袭击设施恢复进度。

　　乙二醇：短期偏紧，但预期转弱

　　逻辑：一方面，国内检修乙二醇装置节后陆续存在恢复计划，与此同时，假期期间沙特方面表示受袭击石油设施已恢复，沙特供应缩量预期降低；另一方面，虽然节前港口库存水平相对较低，但假期期间乙二醇到港量相对较多，节后库存水平有望提升；

　　操作：短期来看，乙二醇市场供给紧张是确定的，现货供应的紧张，支撑现货并带动基差的走强；10月份以及11月份，国内检修装置存在恢复计划，市场供需总体平衡，但库存难以大幅累积，相应价格难以看到的大的下跌空间；中长期来看，装置投产带动国内市场供给转向过剩是确定，未来价格方向总体仍然是偏空；

　　风险因素：国内乙二醇进口恢复进度。