东北证券：日线暴跌后的应对思路

原标题：东北证券：日线暴跌后的应对思路 来源：东北证券

　　周一市场震荡走低，上证指数收于2962点、下跌1.4%，创业板指下跌1.98%、上证50下跌0.94%，两市A股成交5350亿元左右。板块方面，建材上涨，其他多数板块下跌；其中，计算机、传媒、电子等板块跌幅居前。

　　从市场运行看，周一市场的下跌，主要是在技术面超买情况下的信息共振所致；比如IPO家数增加、大基金减持部分半导体公司、外部谈判落定后科技领域制裁华为的不确定等。当然，更为本质的可能是目前市场结构所致。因为，目前两融余额超万亿、超过年初3200点时的规模；但是，指数和成交量均没有创出前期高点时的状态，这意味着普通散户进入较少。故，根据历史经验，杠杆资金提供主要增量的市场往往会暴涨暴跌、这体现在近期指数尤其是一些科技股的暴涨暴跌上。

　　另一方面，杠杆资金等导致的单日暴跌，也凸显了周一A股的一些情绪反应过度；比如AH股的马钢股份、青岛银行、中国神华等A股大跌但H股却上涨，比如尾盘时不少个股的跳水、一些自主可控个股最近几个交易日累积跌幅过大且跌至月初行情启动时的水平，A股情绪特征比较明显、有些反应过度了；因此，一些累积跌幅过大的自主可控概念股可能是后期市场反抽的主要力量。

　　我们上期日评中，曾经提出过“如果出现30-50点左右的回调且场内融资买入额占成交量比重回落至9%，则可能是补仓的机会”。如果结合最近10年12月下旬行情指数的特征，即下旬的区间跌幅最大值为-1.5%左右，故，从月末收盘价角度看，跌幅大致到位；因此，短期市场要么平台整理为主，要么先跌后涨、持续大跌的空间不大、下限可能在20日均线附近。

　　因此，从年末收盘价看，暴跌40多点后的指数短期下跌空间将相对有限，如果融资盘买入占比能够快速下滑后、那么短线可能迎来企稳的动作。因为，一般看年末收盘价可能收在在2900-3000点区域甚至更靠近3000点附近些、正常看偏离不会太大；因此，考虑到逆周期政策推进的预期包括后续的降准等，考虑到经济短期企稳、上市公司利润增速有所改善的预期，预计短线下跌释放技术性超买风险后、市场止跌反弹的概率也会增大。故，操作上，关注未来1-2日市场的企稳迹象、期间随时可能出现短线反弹，可以考虑适度介入做些波段。以上策略仅供参考，以此操作风险自担。