瑞银证券：MSCI将A股纳入因子提高至20%或将带来58亿美元被动资金净流入

上证报中国证券网讯 11月26日，瑞银证券中国股票策略团队表示，当天收盘后，MSCI将把大盘A股的纳入因子由15%提高至20%，并将以20%的纳入因子首次将中盘A股纳入其全球指数。瑞银证券预计，这或将给A股市场带来约58亿美元的潜在被动资金净流入。

据瑞银证券估算，今年前三季度，A股市场外资净流入总额为360亿美元，其中主动型外资净流入为210亿美元。如以MSCI指数作为基准的全球/新兴市场/大中华主动型基金标配A股，主动型外资流入应为600亿美元。

瑞银证券表示，海外投资者在A股市场的重要性已有所上升。截至2019年9月底，外国投资者持有A股市值为1.77万亿元，相当于A股总市值和自由流通市值的3.2%和7.9%。瑞银证券预计未来几年MSCI对A股纳入因子将升至30%到40%，并最终升至100%。如果纳入因子达到100%，A股在MSCI新兴市场指数中的权重将达16.6%。

“我们对沪深300指数2020年底目标位为4400点，对应12.1倍的静态市盈率。”瑞银证券认为，市场的上行空间将主要由盈利增长所驱动，而估值可能只会有微小幅度的提升。（王红）